Hay el feo tufo a un "bear market"

Que la chorrera de buenas noticias de las empresas se acabaría apenas terminara la temporada de reporte de balances era algo que ya se sabía. Que los datos de la economía real no son nada excitantes (en realidad, todo lo contrario) también se sabía. Que el gobierno no estaba haciendo nada para apuntalar el dólar y que ésta era la política real también se sabía. En más de una oportunidad, compartimos con usted, amigo lector, estas apreciaciones. Entonces: ¿qué hubo ayer de nuevo para que de un plumazo se borraran dos semanas de (difícil) suba? La verdad es que nada. Es cierto que el secretario del Tesoro anunció que se dejaba de apuntalar al dólar, pero, salvo los muy tontos o los muy "naïf", nadie se puede haber sorprendido por esto, máxime cuando es muy probable que en las próximas horas algún otro funcionario dé una visión opuesta (de hecho, el euro hace tiempo que viene rompiendo nuevos máximos frente al dólar). Tenemos también la resolución de la Corte Suprema respecto de los laboratorios, pero esto es algo puntual que se refleja en el diferencial de caída entre el S&P y los demás índices (pero no determina la caída), así que tampoco es explicación de nada. La mayor parte de los comentarios que escuchamos ayer buscaba algo con que justificar únicamente la baja de ese día, cuando el Dow se desplomó (no es otra la palabra) 2,14%, cerrando en 8.493,39 puntos. El problema es que esta baja, la mayor en dos meses, se inició el viernes pasado y, aun cuando no se vio tanto en los precios, golpeó de lleno en el ánimo de los inversores. Miremos por un minuto lo que realmente ocurrió: acciones, dólar y, lo más importante de todo, los bonos del Tesoro, en baja. Frente a esto, el oro, que trepó casi 3%. En el escenario geopolítico, más y más atentados terroristas.