Intervienen fuerte en Brasil para subir dólar

Por segundo día consecutivo, el Banco Central-brasileño (Bacen) intervino ayer en el mercado cambiario para subir el precio del dólar. Pero esta vez lo consiguió, ya que aumentó 1,43% a R$ 2,26 luego de fuertes compras. El lunes se estima que adquirió entre 20 y 50 millones de dólares y, sin embargo, la divisa bajó 0,04%, a R$2,23.

Ayer la compra del Bacen en el mercado de contado habría sido relevante ya que logró reducir la liquidez de la plaza cambiaria local. Además, el lunes sólo aceptó 3 ofertas (de los bancos HSBC, BNP y Bradesco) contra 22 propuestas de ayer.

Claro que hay que destacar que la suba de la prima de riesgo-país que se produjo ayer (+4% a 357 puntos) por factores externos también impactó en el precio del dólar.

Pese a la mayor agresividad en el ritmo de intervención, los analistas consideran que el regreso del Bacenal mercado cambiario -tras seis meses de ausenciasólo se traducirá en una desaceleración de la tendencia de apreciación del tipo de cambio.

Es más, empresas y bancos brasileños siguen captando fondos del exterior, lo que conspira contra el anhelo de fortalecer el dólar. Sólo el lunes la siderúrgica Vicunha colocó u$s 475 millones, el banco Votorantim emitió deuda por u$s 200 millones y el grupo Gerdau captó otros u$s 200 millones.

A esto se suma el crecientesuperávit comercial que se proyecta por encima de los u$s 41.000 millones este año.

•Implicancia

En tal sentido, vale señalar que la caída del dólar en setiembre implicó una retirada de los exportadores que liquidaron 12% menos de divisas que en el bimestre anterior.

La consultora GRC Visao considera que el ingreso de capitales del exterior no tiene señales de enfriarse, y que la demanda por activos brasileños vía la alta tasa de interés se mantendrá vigorosa, de modo que pese a una agresiva actuación del Bacen no habrá cambios significativos en el precio del dólar.

•Bonos

«No invertirá la trayectoria bajista del dólar de mediano plazo, pero sí reducirá la fuerza de la tendencia», señala GRC Visao.

Debe también tenerse en cuenta que la exitosa colocación en el exterior del Tesoro nacional de bonos en reales por el equivalente a u$s 1.500 millones contribuye a la apreciación del tipo de cambio, al mejorar el perfil de la deuda pública y disminuir el riesgo cambiario de la deuda, según explican los operadores.

Cabe recordar que en lo que va de 2005, el Bacen ya compró u$s 10.000 millones para fortalecer la posición de las reservas internacionales (que superan los u$s 57.000 millones) y otros u$s 10.000 millones el Tesoro nacional para afrontar vencimientos de deuda.

Un dato más: la próxima semana, el gobierno debe desembolsar unos u$s 2.800 millones (que incluyen u$s 1.100 millones del rescate de C-Bonds); «esto debe influir en la prima de riesgopaís», advierte Rachel Fleury, de la consultora Tendencias. Junto con el creciente flujo de dólares, este factor presionará aun más a la apreciación del tipo de cambio.