Lo que se dice en las mesas

Más estresados no pueden estar los operadores en jornadas en las que los precios suben o bajan 1% en minutos. «Pero la situación de los títulos argentinos es más estable: bajan casi siempre», ironizó un mesadinerista local en medio de un malhumor generalizado. Tiene justificativo su aseveración, ya que en el momento de subir todos los papeles emergentes con el Brasil 2040 como abanderado de la región, los títulos domésticos se quedaron fuera de las grandes órdenes de compra. Lo que está claro es que todo dejó ya de ser una «minicrisis» con pérdidas en promedio de u$s 7 millones por entidad.   

Una de las nuevas preocupaciones que sumó la Argentina para inversores es la de la situación fiscal. Lo del INDEC y la crisis energética ya son clásicos. Y por si fuera poco, el gobierno no se armó de un colchón de financiamiento con los mercados clausurados ahora para lanzamientos de bonos. El lunes próximo debutará Miguel Peirano en la difusión del Indice de Precios al Consumidor. Ya está descontado que será de alrededor de 0,5% el número a informar de la nueva obra pictórica. No será fácil para el nuevo ministro hablar al día siguiente ante inversores en el marco de la reunión que el Consejo de las Américas organiza en Buenos Aires en el hotel Alvear. Ya Néstor Kirchner, Cristina y el propio Peirano hablaron de que «índices del INDEC son confiables». Pero aunque no deba sorprender el dato, lo que jefes de mesa consultados resaltaron es que igualmente desata malestar (y ventas) en la plaza financiera. También participarán del encuentro con empresarios norteamericanos el jefe de Gabinete, Alberto Fernández, el ministro de Planificación, Julio De Vido, el titular del Central, Martín Redrado, y la titular de la Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones, Beatriz Nofal.

Hay quienes recomiendan, audazmente por cierto, comprar el Discount en pesos a los niveles actuales. Cerró ayer a $ 123,50 tras tocar $ 121. Un operador graficó que el precio es como sintonizar el canal «Volver» y ubicarse en marzo de 2005, tras el cierre del canje de la deuda, y previo al despegue de estos papeles. «Si se cree que la Argentina va a andar aunque sea un poco bien, es el papel a entrarle», aventuró uno de los pocos optimistas existentes en la plaza.   

Un operador mexicano comentó en Nueva York las andanzas de la economía de su país ante los argentinos de una mesa de dinero en Nueva York. No es casualidad que se trate de un país que puede darse el lujo de emitir deuda a tasa fija en pesos a 30 años de plazo, lo que refleja la amplia confianza que despierta. Todo giraba en base a un informe de Alfredo Coutino, economista senior para América latina de la calificadora de riesgo Moody's sobre la reforma fiscal por aplicar en ese país. Y de él surgió un dato atractivo a imitar por el gobierno argentino: México impondrá un impuesto de 2% a los depósitos bancarios en efectivo (el cual pretende gravar a las actividades informales). Así operan a la inversa del autóctono impuesto al cheque, que alcanza a los débitos y créditos bancarios y que estimula la economía en negro. Todo al revés. Pero según el mismo informe de Moody's no todo es «zona rosa»: «México tiene uno de los sistemas fiscales más débiles en América latina, incluso por debajo de la mayoría de los países centroamericanos». Agrega que «en un escenario macroeconómico inercial, sin cambios estructurales, la economía mexicana estaría condenada a un crecimiento mediocre de sólo 3,5% en el mejor de los casos».

Se continúan siguiendo de cerca entre grandes operadores los llamados CDS o Credit Default Swaps de los países emergentes. El de la Argentina está en 430 puntos, contra los 138 de Brasil y los 118 de México, por ejemplo. En la Bolsa la situación es diferente de lo que se percibe en la plaza de bonos. Hasta el Banco Galicia informó ayer que captó $ 467,5 millones al colocar más de 90% de las nuevas acciones que ofreció en una ampliación de su capital. Los accionistas con derecho preferente para participar de la operación hicieron uso de la opción por 93,6% de las 100 millones de acciones puestas a la venta. ¿Qué es lo que se está comprando preferentemente? Las acciones de empresas de servicios, siguiendo la línea de que aumentarán tarifas. Hasta el banco Patagonia resistió la serie de ventas, y se mantiene en positivo desde su lanzamiento.