Mercados hoy en alza

Los bonos de los países emergentes subieron ayer en Wall Street, en especial los de Brasil y Venezuela. Todas las señales auguran que hoy será un buen día para los mercados locales después del feriado de ayer. En Brasil, se superó el escándalo de las coimas, subió la Bolsa de San Pablo (1,19%) y el dólar bajó 2%. En Estados Unidos, la tasa a 10 años ahora está en baja, y ayer se ubicó en 4,25%, lo que hace más atractivos los papeles de la región. Además, otro dato positivo para el mercado es que cedió el petróleo 0,88%, aunque en este caso existe la sensación entre analistas de que va a volver a subir. El viernes, con pocos negocios, los bonos posdefault y poscanje terminaron más firmes. Todo esto ayuda para que Roberto Lavagna pueda obtener rápidamente los u$s 1.500 millones que necesita para cerrar el año en lo financiero. Apunta esta semana a lanzar los BODEN 2015.

Tras la buena jornada que tuvieron ayer los mercados internacionales y la baja del petróleo hoy se espera que los activos locales acompañen la suba. La renta de los bonos del Tesoro de EE.UU. en menos de 4,30% y la suba de ayer de los títulos de países emergentes son, por ejemplo, un buen augurio para los papeles argentinos indexados en pesos que vuelven a operar hoy después del feriado de ayer.

El bono referencial del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que es el de referencia para las empresas (porque la tasa que pagan para endeudarse está relacionada con la renta de estos títulos), brindó un rendimiento de 4,25%. La semana pasada, esta ganancia llegó a 4,42%. Ahora está en el menor nivel desde octubre pasado.

Las cifras sobre el incremento en el ingreso de capitales a Estados Unidos dejó en evidencia hacia dónde va hoy el dinero.

Ese país atrajo en junio el equivalente a 71.200 millones de dólares en capitales, el nivel más alto desde febrero.

«La mayoría de los fondos del exterior fueron destinados a los bonos corporativos, mientras el apetito foráneo por títulos del Tesoro, que normalmente forman el corazón del financiamiento de la cuenta corriente, cayeron en junio», señaló el Departamento del Tesoro, lo que confirma que la menor renta de los papeles aleja los inversores hacia otros bonos de más renta, como los de los países latinoamericanos, incluidos los de la Argentina.

Fueron los bonos de las empresas los que atrajeron a los capitales externos, no los del Tesoro.

Los papeles de compañías norteamericanas de altos rendimientos y grado de inversión crecieron a 64.500 millones de dólares frente a los 39.300 millones de dólares de mayo, según cifras de la firma de investigación Dealogic. Se trata del nivel más alto desde los 69.700 millones de dólares registrados en noviembre.

Además de invertir en títulos de empresas, los grandes inversores son fuertes compradores de bonos en monedas locales de la Argentina, Brasil, México y Turquía, por recomendación de los asesores de inversiones, porque esos bonos dan tasas en dólares muy superiores a las que se consiguen en Estados Unidos.

Ayer, los precios de los bonos de Brasil subieron tras las pérdidas de la última sesión, como los de Venezuela, por el optimismo por el futuro del país ante los precios récord del crudo.

El bono Global de Brasil con vencimiento en 2040, considerado el papel de referencia del mercado emergente, avanzó 0,438%.

«Los bonos de Brasil se están recuperando porque los inversores creen que las posibilidades de que Lula sea sometido a un juicio político por el escándalo son muy bajas tanto por los fundamentos técnicos como por los políticos», dijo Pedro Tuesta, analista de mercados emergentes de 4cast Inc., en Washington DC.