Podría disponerse por decreto la peligrosa medida de financiar desde el Banco Central

En el sector privado creen que desde la Casa Rosada hablan mucho y muy seguido con el ex ministro Domingo Cavallo (desde ya, era amigo del presidente Néstor Kirchner, veranearon juntos con sus familias frente al mar, y fue Cavallo quien destinó a Santa Cruz los u$s 500 millones de regalías que estaban en disputa, lo que cambió el futuro de esa provinciay el destino de los Kirchner). Cancelar toda la deuda con el Fondo a costa de comprometer el país (no sólo en las reservas sino en que no vengan inversiones a un lugar tan de desconfiar como la Argentina si no hay una auditoría de cuentas públicas por parte de ese organismo) era una vieja idea de Cavallo. Hoy se pone en juego otra idea.

Alberto Fernández

Banco Central salió ayer a oponerse a la posibilidad de incrementar el límite de adelantos transitorios al Tesoro nacional, a través de una modificación del artículo 20 de la Carta Orgánica. «No sería prolijo actuar de esta manera, ya que sólo generaría más incertidumbre por los cambios en las reglas de juego», aseguró ayer una fuente de la institución.

El aumento del límite del financiamiento al Tesoro surgió en los últimos días como una posibilidad ante la necesidad de continuar cancelando en efectivo los vencimientos con el FMI. Trascendió que incluso se dispondría por decreto de necesidad y urgencia. El ministro de Economía, Roberto Lavagna, es el impulsor de esta posible modificación, que agregaría más incertidumbre a la economía.

• Techo

Hasta ahora, a través de este esquema, la entidad que dirige Martín Redrado le prestó unos $ 11.500 millones a Economía, que con ese dinero compró reservas y las giró al exterior. El máximo permitido para realizar estas operaciones asciende a unos $ 13.600 millones y se agotaría en enero, debido a la acumulación de vencimientos.

«El espíritu de la figura de los adelantos es que sean, justamente, transitorios, y no que se plantee como un desembolso permanente a favor de la Tesorería, como se está planteando últimamente», aseguraron en la institución.

Aunque en el Central aseguran que no tuvieron ningún pedido formal sobre el tema, varios legisladores admitieron haber sido consultados respecto de la posibilidad de avanzar con un cambio en la legislación vigente, que implicaría flexibilizar las condiciones actuales.

El artículo 20 de la Carta Orgánica establece que los adelantos transitorios del Banco Central a favor de la Tesorería no pueden superar 12% de la base monetaria más 10% de la recaudación; en este último caso, si los fondos se utilizan exclusivamente para enfrentar el pago a organismos.

• Divergencias

Aunque niegan enfrentamientos con Economía, lo cierto es que en el BCRA mantienen una postura totalmente distinta sobre el mecanismo que debería utilizarse para hacer frente a los pagos al Fondo: «Este año hubo un superávit fiscal récord. ¿Por qué no utilizan esa plata para pagar al Fondo en vez de pedir más adelantos?», se preguntaba ayer un director de la institución.

Según algunas estimaciones, la Tesorería tendría cerca de 900 millones de dólares en el Banco Nación producto del gran ahorro fiscal y no menos de 2.000 millones de pesos. Por lo tanto, estos fondos servirían para hacer frente a los pagos con el FMI durante el primer cuatrimestre de 2005, que ascienden a los u$s 1.400 millones. Además, otros u$s 1.200 millones vencen con los restantes organismos multilaterales.

Desde el BCRA salieron a diferenciarse ayer no sólo por el tratamiento futuro de los adelantos al Tesoro. También procuran tener posición propia en lo que respecta a los pagos al FMI y el futuro de las reservas: «Si la idea es reducir la exposición con el Fondo, está bien. Pero hay que tener un plan bien estructurado y no avanzar sobre la marcha», enfatizaron fuentes de la institución.

Uno de los temas de preocupación de Martín Redrado -que el lunes se reunió con el jefe de Gabinete, Alberto Fernández- pasa por la posibilidad de engrosar el nivel de reservas, que asciende actualmente a u$s 18.800 millones. Claro que los futuros pagos a organismos internacionales generarán una reducción de este nivel, ya que el FMI cobra, pero suspendió los desembolsos hasta que no se retome el acuerdo con la Argentina.