Serio: AFJP perdieron $ 102 M

El año pasado el negocio de la jubilación privada no fue para nada rentable ya que las AFJP registraron una pérdida total de $ 102 millones, según datos oficiales de la Superintendencia de AFJP. Al analizar la gestión operativa, es decir el corazón del negocio, se observa también un resultado negativo del orden de los $ 50 millones para el mismo período.

Para vislumbrar la tendencia de este año cabe señalar que la última información disponible da cuenta que entre julio 2003 y marzo pasado las doce AFJP que operan el negocio previsional registran un resultado operativo negativo de $ 15,5 millones producto de un total de ingresos operativos de $ 395,1 millones y $ 410,6 millones de egresos operativos.

En relación con los ingresos de las AFJP, la principal fuente son las comisiones que cobran a los afiliados que totalizaron en dicho período $ 770,3 millones. A esta suma debe descontarse las primas del seguro de vida por $ 365,3 millones, otros $ 40,8 millones de impuestos y tasas, y sumar $ 30,9 millones de rentabilidad del encaje. Desde el lado de los gastos operativos, se destacan los $ 248,1 millones en Personal; $ 119 millones de gastos de Administración y Computación; luego $ 33 millones de gastos de Comercialización y $ 10,2 millones de amortización de bienes de uso.

Pero a la pérdida operativa de $ 15,5 millones deben agregarse otros $ 103,2 millones de resultados negativos no operativos. En realidad, el resultado neto del sistema en el acumulado de los últimos ocho meses asciende a un desequilibrio de $ 76,1 millones.

Si bien en la performance del sistema resulta decisivo el resultado obtenido por Orígenes que decidió pasar a pérdidas gran parte de los cargos diferidos (son gastos de inversión y lanzamiento y otros ajenos a la gestión operativa), la creciente guerra comercial desatada en 2003 explica parte de las pérdidas.

Entre abril 2003 y abril pasado el número de sucursales de las AFJP aumentó 10,5% superando las 1.000, mientras que la cantidad de promotores creció 13,4%, llegando en la actualidad a cerca de 10.000.

Por un lado las AFJP experimentan el impacto de una menor recaudación debido a la rebaja del aporte personal (de 11% a 7% del salario), el aumento del costo del seguro de vida que deben contratar para los afiliados, y el creciente gasto comercial para defender la cartera de la industria del traspaso.

La última memoria trimestral de la Superintendencia señala que «en 2003 los resultados netos consolidados fueron negativos por $ 102 millones, equivalentes a una pérdida de 8,6% sobre el patrimonio neto total (ROE). Casi 80% de esta pérdida correspondió a Orígenes, mientras que, de las once AFJP restantes, cinco presentaron resultados netos positivos». Cabe señalar que Orígenes registró en el período la amortización casi total del valor residual de los gastos diferidos y de los activos intangibles.