Solución artificial para salir de la crisis en EE.UU.

• Nadie cree que la situación esté resuelta Finalmente, intervino la Reserva Federal de Estados Unidos bajando 75 puntos la tasa. Sirvió, en parte, para detener el pánico que mostraban inversores en todo el mundo, pero lejos está la impresión de que lo peor haya quedado atrás. Es que se está reduciendo tasa a los más ricos, pero no a los que realmente estaban afectados por esta crisis de hipotecas, y que son los de menores ingresos. Quedó al desnudo que la Reserva Federal está moviéndose detrás de los acontecimientos y no actuando antes de que ocurran. Es la primera vez desde 1984 que se hace una baja de tasas tan drástica. Muestra que llegó tarde. Pero no es la única cuestionada en esta crisis. Las calificadoras de riesgo como Standard and Poor's, Moody's y Fitch fueron sugestivamente benévolas con las notas que asignaban a bancos y fondos de inversión. Cuando bajan sus calificaciones, también ya es tarde. Tamaña desidia es sospechosa. También la de organismos de contralor como la SEC, la comisión que regula mercados, y los supervisores de bancos. El fenómeno de desconfiaza es comprensible. No es ya si tienen o no liquidez y baja de tasas, sino criterio y conducción para enfrentar la crisis. Al cierre, Wall Street quedó con baja de 1% mientras en la Argentina resucitaron bonos y acciones.

Washington - La Reserva Federal de Estados Unidos decidió a la mañana, antes de que abra Wall Street, recortar en tres cuartos de punto su tasa de interés de referencia, a 3,5% anual, «a la vista de un debilitamiento del panorama económico y crecientes riesgos de una caída del crecimiento», según explicó en un comunicado la entidad que preside Ben Bernanke.

Si la medida fue acertada o no lo dirán las próximas ruedas. Lo cierto es que ayer evitó un segundo día de pánico en los mercados que hubiera sido difícil de revertir.

La medida llegó por sorpresa, después de que los gobernadores de la Reserva Federal, encabezados por su director, Ben Bernanke, realizaron en la noche del lunes una reunión de emergencia por videoconferencia.

Hicieron el recorte más amplio (de 4,25% a 3,5%) desde 1990 y fue la primera decisión extraordinaria de recorte de las tasas desde el 11 de setiembre de 2001, día de los atentados.

La sorpresa entre operadores y analistas se produjo porque la Fed decidió tomar esta medida en medio de dos reuniones previamente programadas y apenas una semana antes del próximo encuentro de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por su sigla en inglés).

La Fed explicó que tomó esta decisión porque prevé un «debilitamiento» de las perspectivas económicas y teme el «riesgo» de una caída del crecimiento.

Alivio

Según el banco central, algunas de las «tensiones» sobre los mercados se aliviaron «de alguna manera», pero las condiciones generales «se siguieron deteriorando y el crédito se estrechó todavía más» para algunos sectores empresarios y para los individuos.

Además, señaló, se está generando información que « indica una profundización de la contracción» en el mercado inmobiliario y un cierto « ablandamiento» del mercado la boral.

Wall Street permaneció cerrada el lunes, en ocasión del día festivo de recordación de Martin Luther King, y se evitó así acompañar el derrumbe de las Bolsas de Asia, Europa y América.

Las malas noticias que adelantaron esta decisión no vienen sólo de los bancos, sino también de las grandes empresas que se ven afectadas por la caída de la economía.

Por ejemplo, el lunes se supo que Yahoo está listo para despedir a «miles de sus empleados», según revelaron «The New York Times» y «The Wall Street Journal».

La prensa de Estados Unidos viene difundiendo desde hace semanas artículos que relatan las penurias de los trabajadores norteamericanos, muchos de los cuales temen perder el empleo y ya comenzaron a ejercer serios recortes de gastos domésticos.

En su comunicado (ver aparte), la Fed advirtió también sobre la inflación, la cual prevé será «moderada» en los próximos trimestres.

«Pero será necesario continuar monitoreando cuidadosamente cómo se desarrolla», advirtió.

«El lenguaje del comunicado no hizo nada por reducir la expectativade nuevos recortes», dijo Michael Feroli, economista de JP Morgan Chase, al referirse a la declaración entregada por la Fed.

Goldman Sachs y BNP Paribas prevén que el banco central estadounidense no hará cambios a fines de enero, pero agregaron que tal comportamiento dependería del desempeño de los mercados financieros la próxima semana.

«Por ahora, asumimos que el FOMC sintió que un movimiento agresivo beneficiaría más que dos movimientos menores», señalaron economistas de Goldman Sachs. «Sin embargo, la situación es obviamente fluida y seguiremos evaluándola día a día», agregaron.