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Al mismo tiempo, la agencia de notación pasó de "en desarrollo" a "positiva" la perspectiva de la nota BB+ del crédito a largo plazo en moneda local de la filial de Repsol en Argentina, Yacimientos Petrolíferos Fiscales (YPF), de la cual controla el 99%, y elevó de B+ a BB su calificación del crédito a largo plazo en moneda extranjera con una perspectiva estable, indicó S&P en un comunicado.
"El riesgo clave que debe enfrentar Repsol es su exposición a través de YPF, a las condiciones monetaria, económica y fiscal continuamente volátiles en Argentina, donde genera casi todo su cash flow" (flujo de caja disponible), afirmó un analista de S&P, Emmanuel Dubois Pelerin, citado por el comunicado.
Según la misma fuente, el acceso de Repsol a ese cash flow de YPF dependerá de que el gobierno argentino mantenga un decreto confirmado en diciembre de 2002, que permite a los exportadores de crudo conservar el 70% de los beneficios de sus exportaciones.
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