Standard & Poor's Asigna Calificaciones al Fideicomiso Acumular Serie I

Standard & Poor's ha calificado a los títulos de deuda clase A por un monto de U$S 30.000.000 del Fideicomiso Financiero Acumular Serie I, 'raAA-' en la escala nacional de calificaciones para Argentina. De la misma manera, y en la misma escala, ha calificado a los títulos de deuda clase B por U$S 30.000.000 'raBBB', y a los certificados de participación por U$S 40.000.000, 'raB'. La calificación de los títulos de deuda clase A y clase B señala la probabilidad de pago en tiempo y forma de los intereses y del repago del capital antes del vencimiento legal de los mismos, en abril de 2003 y en octubre de 2006, respectivamente. En el caso de los certificados de participación, la calificación otorgada sólo señala la probabilidad de repago por parte del emisor del capital de los mismos antes de la fecha de vencimiento legal de los mismos en octubre de 2011. El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores. suscribirse ya estoy suscripto El activo subyacente del fideicomiso estará compuesto por todos los derechos, créditos y acciones emergentes de nueve préstamos otorgados por Scotiabank Quilmes S.A. a nueve provincias argentinas con garantía de Coparticipación Federal de Impuestos, de acuerdo a un porcentaje determinado en cada caso. Informate más Industria textil: la producción cayó 33% anual en febrero y los locales vacíos se multiplican China "blindará" a sus empresas tecnológicas de las inversiones estadounidenses Por ende, la calificación de los títulos de deuda clase A y clase B se basa en la calidad crediticia de las provincias deudoras de los préstamos que forman parte del activo subyacente, y son mejoradas por:

§ El respaldo crediticio brindado a través de subordinación provista por los títulos de deuda clase B y los certificados de participación (70%) para el caso de la clase A, y de los certificados de participación (40%) para el caso de la clase B,
§ La garantía de pagos provista por los flujos comprometidos de Coparticipación Federal de Impuestos, y en
§ La adecuada estructura financiera y legal de la transacción.

También se consideró la suficiencia de las garantías cedidas y los posibles efectos de un cambio en la Ley de Coparticipación Federal de Impuestos. En el caso de los certificados de participación, la calificación se basa en la calidad crediticia de las provincias deudoras de los préstamos, y en la garantía provista por los flujos comprometidos de Coparticipación.

El activo subyacente del fideicomiso estará compuesto por todos los derechos, créditos y acciones emergentes de nueve préstamos otorgados por Scotiabank Quilmes S.A. a nueve provincias argentinas con garantía de Coparticipación Federal de Impuestos, de acuerdo a un porcentaje determinado en cada caso.

Por ende, la calificación de los títulos de deuda clase A y clase B se basa en la calidad crediticia de las provincias deudoras de los préstamos que forman parte del activo subyacente, y son mejoradas por:

Para obtener el informe completo de la transacción calificada, por favor solicitarlo a [email protected].
Contactos: Juan De Mollein, Buenos Aires, (54) 11-4891-2113; Sebastián Briozzo, Buenos Aires, (54) 11-4891-2122; Jorge Solari, Buenos Aires (54) 11-4891-2114

El prefijo “a”denota la escala de calificaciones nacionales para Argentina. A diferencia de la escala de calificaciones de Standard & Poor's, la escala de calificaciones nacionales para Argentina evalúa la capacidad del emisor de hacer frente a sus obligaciones en relación con otros emisores argentinos y no incluye el riesgo soberano ni el riesgo de potenciales controles de cambio. A su vez, la escala nacional para Argentina, no diferencia entre emisiones de deuda denominadas en pesos o dólares estadounidenses. Como resultado, la escala de calificaciones nacionales para Argentina no es directamente comparable con la escala global de calificaciones de Standard & Poor's.