Los flujos de capitales hacia las economías emergentes crecerán este año a pesar del aumento en las tasas de interés internacionales, un proceso que será «mesurado pero continuo». Así lo consideró el Banco Central y señaló como principales factores de riesgo un descenso mayor al previsto en el precio de las materias primas y un aumento de las tasas de interés internacionales más rápido y mayor que el proyectado.
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Como factores positivos, el reporte destaca la recuperación del PBI de Brasil de este año, lo cual favorecerá las exportaciones industriales argentinas. El Banco Central estimó que la economía brasileña crecerá en 3,5% en términos reales, que la expansión mundial rondará 5% en 2004 y que la inflación global sería inferior a 2 por ciento.
El informe sostiene que la reciente declinación en el precio de las materias primas, luego del pico alcanzado en el primer trimestre del año debido a la mayor demanda china, podría profundizarse en los próximos meses. No obstante, en el complejo sojero, el valor de las materias primas finalizaría este año por encima del promedio de 2003.
A continuación, otros puntos destacados del capítulo «Contexto internacional», del informe presentado ayer:
• En la segunda mitad del año, el Indice de Precios de las Materias Primas (IPMP) descendería 10% con respecto al primer semestre, pero se espera que se ubique en promedio 17,5% por encima de 2003.
• Tomando el precio de los futuros de materias primas, podría esperarse, para lo que queda del año, una baja en los precios de exportación, con el consecuente impacto en la recaudación de derechos de exportación y una reversión de algunas subas de los precios.
• Considerando también la tendencia de los precios a futuro de las materias primas, para 2005, podría verse una caída en las exportaciones de estos productos de u$s 1.580 millones respecto de 2004, lo que representa una baja de u$s 360 millones en los derechos de exportación.
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