ulio vino con un rally y con dudas

Economía

Seis meses consecutivos en alza para el NASDAQ y cinco para el Dow. Con un salto de 6,92% para el índice del mercado electrónico y 2,76% para el Promedio Industrial, julio se posiciona como el mes de tercer mejor evolución a lo largo de 2003. Si esto no es un rally, ¿qué es? El problema es que si bien los números del mercado son claros e indiscutibles, el escenario no parece cerrar del todo. Aunque los resultados contables del último trimestre superaron las expectativas de los analistas, la tasa de los bonos del Tesoro tuvo la suba más alta de, al menos, los últimos cuatro años, sin que mediara realmente ningún hecho particular y significativo que lo justificara. De alguna manera lo ocurrido ayer es sintomático del mercado que vivimos. Ya desde antes de la apertura las operaciones de futuros apuntaban a que sería una sesión «caliente» (alcista). Cuando comenzaron a «llover» los informes macroeconómicos sobre el mercado, daba la sensación de que era el «maná» que hace tanto tiempo se venía esperando, el PBI del segundo trimestre había crecido casi un punto porcentual más que lo que esperaban los analistas, el costo del empleo en cambio era menor a lo que se suponía, los pedidos de seguro de desempleo caían por tercera semana consecutiva, el índice de manufacturas de la zona de Chicago «volaba» dos puntos por encima del valor más calculado, etc., etc. Así el NASDAQ arrancó saltando 2,11% y el Dow 1,75%. Pero ante la ausencia de más noticias los dos índices quedaron casi sin cambios, hasta las dos últimas horas de operaciones, cuando comenzaron a ceder lo ganado. Así al sonar la campana las blue chips quedaban en 9.233,8 puntos acotando su mejora a 0,37% y los papeles tecnológicos subían sólo 0,82%.

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