Accionistas apuran cambios en Repsol

Antoni Brufau

Repsol YPF convocó ayer a una reunión extraordinaria del consejo de administración que se realizará mañana, para «la ratificación» del presidente de la empresa, Antoni Brufau y la «confirmación en su cargo».

Con esta convocatoria, Brufau salió al cruce de las crecientes versiones en relación a que la constructora Sacyr, principal accionista de la petrolera con el 20%, está buscándole un sustituto, y que La Caixa con un 12,6% , «no dará la batalla» en contra de la sucesión.

La difusión pública de la situación fue planteada ayer mismo en una nota del diario Cinco Días, en la que se revela que la ofensiva de Sacyr contra la conducción de Repsol que se inició en noviembre por la reducción en el dividendo a pagar, propuesta por Brufau, se renovó antes de Navidad y «ha ido tomando cuerpo en los últimos días: las partes ya no lo niegan».

Según Cinco Días, «Sacyr habría convencido a La Caixa de la necesidad de un cambio en la gestión de Repsol, que le permitiría el asalto al poder que viene paladeando desde su desembarco en octubre de 2006».

De acuerdo a la nota, La Caixa entendería que «el primer accionista está en su derecho a proponer un presidente», y «no vetará al candidato de Sacyr siempre que considere que éste es adecuado para el cargo».

La constructora española tiene una deuda de 5.039 millones de euros con un consorcio de 48 bancos por la compra del 20% de Repsol. El crédito vence a fines de 2011, según Cinco Días, y sus intereses (4,6%) se pagan cada seis meses con el dividendo de la petrolera.

La misma nota indica que «las duras críticas» de Sacyr a la gestión de Brufau se deben en especial «a las fuertes inversiones que está realizando en exploración y que tienen un largo período de retorno». También revela que la constructora «aspira a frenar dichas inversiones (que permitieron una revalorización de la cotización de la petrolera del 33% en 2009), buscar un socio para compartirlas y vender activos malos como la filial argentina , YPF».

Esta última intención de Sacyr es la que preocupa al grupo Eskenazi, socio local de la petrolera argentina (ver aparte). Según fuentes empresarias, citadas por Cinco Días, «lo que Sacyr entiende por mala gestión es la resistencia de Brufau a vender activos para hacer caja».

Contrariamente a Cinco Días, El País indica que «según fuentes conocedoras de la situación, Brufau ha sondeado sus apoyos y entre ellos cuenta con el de La Caixa». Según El País, el consejo de Repsol está compuesto por Brufau como presidente, Luis del Rivero de Sacyr e Isidro Fainé de La Caixa como vicepresidentes, y 12 vocales: dos por la constructora, uno por la entidad catalana, uno por Pemex y 8 independientes «entre los que el actual presidente espera contar con un amplio respaldo».

Según El Mundo, Sacyr, La Caixa, Pemex y el grupo Eskenazi consideran que Repsol «no puede seguir bajo la inestabilidad actual y apuestan por reconducir la situación». «Y para ello, están estudiando diferentes escenarios, entre ellos la posibilidad de un relevo ordenado de Brufau y la búsqueda de un sustituto».

Aunque en general en las grandes corporaciones, los cambios son previstos con anticipación, en este caso puede haber urgencia por parte de Sacyr para relevar a Brufau considerando que en la próxima asamblea extraordinaria de accionistas que se realiza en abril, se revisará el criterio de distribución de dividendos correspondientes a la segunda mitad de 2009.