Alertan sobre efectos de un default

Mario Blejer

La negativa del juez Thomas Griesa a restablecer la medida de no innovar fue un duro golpe para los mercados, dejando a la Argentina a sólo siete días de una eventual cesación de pagos. Ante este panorama, diversos economistas vislumbran un escenario de escasez de divisas, falta de inversión y presiones cambiarias. A continuación los dichos más salientes de los analistas consultados:

Mario Blejer (expresidente del BCRA)

•"Volver a caer en un default tiene una serie de consecuencias. La Argentina no podría volver al mercado de capitales para conseguir crédito a una tasa razonable. Y se vería afectada la reputación del país en el momento de buscar créditos e inversiones externas".
•"La cláusula RUFO pone al país en una situación casi imposible, aunque hay fórmulas para evitarla. Hay que hacer ingeniería financiera para evitar esta cláusula porque sólo tiene efecto hasta diciembre. Por lo tanto, si se llega a un acuerdo para implementar los pagos recién en enero de 2015, esa cláusula ya no tendrá validez".
•"De todos modos, eso genera un riesgo, porque el juez Griesa puede considerar que como el acuerdo tiene lugar ahora, la cláusula sigue teniendo validez".

José Luis Espert (economista)
•"La Argentina va a tener una crisis si entramos en default por no destinar el 1% de la recaudación de impuestos, que la clase política la usa para cualquier pavada, para evitar que la gente de a pie sufra más recesión, más inflación y un dólar loco".
•"El Gobierno, afortunadamente, presentó un pedido de no innovar ayer (por el lunes) como debe presentarse técnicamente. Pero el problema es que las cautelares de Griesa buscaban la protección de los que terminaron ganando este juicio frente a los incumplimientos de la Argentina".
•"El juez no le va a dar el no innovar a la Argentina para que les pague a los que aceptaron los canjes, pancho por su casa, y no pagarles a los que ganaron los juicios y no aceptaron los canjes".

Alejandro Vanoli (titular de la CNV)
•"Griesa, con la medida que adoptó a fines del mes pasado, impide que la Argentina pueda pagar correctamente la deuda. Por eso, el planteo argentino era que Griesa generara un levantamiento temporal de la medida para poder realizar la distribución. La Argentina pidió que se permita que se pueda cobrar el servicio del pago en el mes de junio".
•"Hay vida después del 30 de julio. Pero sí creo que tiene consecuencias muy serias si no se dan las condiciones generales que deberían darse. Yo creo que si no llega a haber un acuerdo se tendrá que seguir discutiendo".

Germán Fermo (MacroFinance)
•"La primera consecuencia que va a tener un default para la Argentina es que va a subir el riesgo-país. Los bonos van a cotizar con tasas internas de retorno mucho más altas que las actuales. Eso va a implicar un encarecimiento de la tasa de endeudamiento para el sector privado, en un país que tiene poca generación de dólares y complicaría la coyuntura actual".

Miguel Ángel Boggiano (Carta Financiera)
•"La Argentina va a atravesar una situación tortuosa" en caso de recaer en una nueva cesación de pagos. "Sería un default provisorio de cinco meses", hasta que en diciembre expire la cláusula RUFO.
• "Evidentemente, un default técnico va a afectar el valor del dólar y las tasas de interés", aunque "es un default bastante parcial, porque es sólo en la plaza de Nueva York. El resto va a seguir su camino".