A pesar del proceso de desinflación de los últimos meses, no baja tasa porque las expectativas de inflación para 2017 superan las metas del ente monetario.
El Banco Central volvió a mantener ayer la tasa de referencia de la economía por quinta semana consecutiva en su licitación semanal de Lebac, dejando al rendimiento a 35 días de plazo en un 26,75% anual. En esta oportunidad, las propuestas alcanzaron los $91.527 millones, de los cuales se adjudicaron $91.525 millones, lo que implicó la renovación total del vencimiento -$80.915 millones- y una suba en el stock en circulación por $10.610 millones. Esto generó que la autoridad monetaria absorbiera $7.452 millones. Durante la última semana, el BCRA absorbió $2.049 millones mediante operaciones en el mercado secundario, registrándose un efecto contractivo total por operaciones de Lebac de $9.501 millones.
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La entidad que conduce Federico Sturzenegger recordó que "en la última semana se conocieron los datos de inflación del IPC San Luis, del Sistema de Índices de Precios Mayoristas y del Índice del Costo de la Construcción, publicados por el INDEC, y la encuesta de expectativas de inflación publicada por la Universidad Di Tella (UTDT)". La inflación de San Luis (+1,7%) registró un comportamiento similar al de los otros distritos, con registros de septiembre inferiores a los de julio (+2,3%) y superiores a los de agosto (+0,6%). Por su parte, "las inflaciones de los precios mayoristas y del costo de la construcción se mantuvieron por segundo mes consecutivo en valores muy reducidos", estimó el BCRA.
En cuanto a las expectativas de inflación reportadas por la UTDT, "la mediana de la inflación nacional esperada para los próximos 12 meses se mantiene en 20%, al igual que en septiembre (había sido 25% en agosto)", detalló la autoridad monetaria. Y destacó que "estas expectativas no registraban valores de 20% o menos por 2 meses consecutivos desde octubre de 2009". Además, explicó que "las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por el Banco Central muestran una evolución de los precios durante el mes de octubre en línea con el sendero de desinflación previsto por la autoridad monetaria".
Por otra parte, el organismo determinó que "más allá del claro proceso de desinflación de los últimos meses, las expectativas de inflación para el año 2017 del Relevamiento de Expectativas de Mercado llevado adelante por el BCRA se ubican tres puntos por encima de la cota superior de la meta establecida del 12% al 17%". La entidad precisó que decidió mantener la tasa de corto plazo y las tasas de pases en sus niveles actuales "para consolidar la desinflación ocurrida durante el año y avanzar en el proceso de convergencia de las expectativas de inflación de 2017". Además, resaltó que "el BCRA seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo para este año de una inflación mensual de 1,5% o menor en el último trimestre y que las expectativas de inflación para 2017 disminuyan".
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