¿Bono a bancos antes que los Boden 2012?

Hernán Lorenzino

Un bono en dólares para aprovechar la gran liquidez que también tienen los bancos en moneda extranjera sería la alternativa preferida por el Gobierno para buscar financiamiento. Esta posibilidad, que ayer reveló Ambito Financiero, le estaría ganando a otras, como un canje voluntario de Boden 2012.
Altas fuentes del Gobierno confirmaron que «está firme» la idea de colocar un título entre los bancos. Pero aseguraron que son las propias entidades las que están acercando ideas. «Tienen más de
u$s 4.000 millones sin aplicación alguna y les puede resultar buen negocio comprar un título en dólares», aseguraron a este diario. Por lo pronto, resultaría imposible aplicarle a este nuevo título tasas cercanas al 50% anual en dólares, el rendimiento de los títulos de mediano plazo de la Argentina.
Por eso, la intención es salir con un papel que no rinda mucho más del 10% anual y cuyo plazo no supere los cinco años. La idea es que esta transacción se lleve adelante de manera transparente a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE). También podrían ingresar inversores extranjeros. Pero difícilmente se sientan atraídos por un bono argentino a una tasa que no tiene mucho que ver con los rendimientos de otros títulos similares del país en el mercado. De hecho, el interés que mostraron los inversores internacionales por participar del canje de Préstamos Garantizados fue muy escaso (no llegó al 40% la aceptación y fue necesario que la ANSES saliera a comprar para completar lo que buscaba conseguir el Gobierno).
La posibilidad de avanzar con el canje de Boden 2012, incluyendo la recompra anticipada del cupón y la amortización de capital de agosto, chocó con el escepticismo del mercado. De hecho, cuando se divulgó la idea este título cayó muy fuerte ante la especulación de que podría tratarse de una suerte de cesación de pagos encubierta.
La decisión de la Secretaría de Finanzas, a cargo de Hernán Lorenzino, es aprovechar una porción de la liquidez que tienen los bancos para cubrir la brecha de financiamiento hasta fin de año. La idea es despejar lo antes posible el horizonte.