Cadbury rechaza oferta de Kraft (habrá otras)

Londres - La alimentaria estadounidense Kraft Foods mejoraría su oferta para adquirir al fabricante de golosinas británico Cadbury, luego de que éste rechazara una propuesta de u$s 16.700 millones. En medio de la expectativa de que se reactivará la actividad de fusiones en el mundo, analistas del mercado aseguraron que Kraft elevaría su oferta hasta un 40%, luego de que las acciones del segundo productor de chocolates y dulces del mundo subieran casi un 50% tras conocerse la noticia.

El mayor accionista institucional de Cadbury, Legal & General Investment Management (tiene una participación de un 5,4% en la empresa), sostuvo en un comunicado que pensaba que el acercamiento minusvaloraba a la empresa y apoyó la oposición de la gerencia al acuerdo. El fabricante de chocolates tuvo ventas por u$s 8.800 millones el año pasado, mientras que las de Kraft fueron por u$s 42.000 millones.

Uno de los principales accionistas de Cadbury, que pidió que no se mencionara su nombre, dijo que Kraft tendría que ofrecer al menos un 10% adicional para sentarse a negociar, aunque la empresa esperaría en realidad una oferta un 30% mayor que la inicial.

Desde Evolution Securities aseguraron que de concretarse la fusión, Kraft se ubicaría cabeza a cabeza con Mars-Wrigley, asegurándose el 15% del mercado mundial de golosinas cada uno, aunque igualmente tendría sólo la mitad del tamaño de Nestlé.

En tanto, comenzaron a circular rumores de que Nestlé podría realizar una oferta propia para contrarrestar la de Kraft, posiblemente en conjunto con la fabricante de chocolates estadounidense Hershey. Aunque Paul Bulcke, CEO del gigante suizo, no quiso referirse al tema, aseguró que estaba abierto a aprovechar las oportunidades que el mercado ofrece.

Una fuente del mercado dijo que lo más probable es que Kraft financie la operación con préstamos puente hacia los mercados de bonos. «Hemos visto grandes adquisiciones este año y Merck y Pfizer lo hicieron así», afirmó el analista.

La actividad mundial de fusiones y adquisiciones bajó un 44,5%, a u$s 872.500 millones en el primer semestre de 2009, el volumen más bajo desde 2003 y la caída más abrupta desde 2001. Para encarar la operación, Kraft cuenta con la ayuda de los asesores financieros Lazard, Centerview Partners, Citigroup y Deutsche Bank. Mientras que Goldman Sachs, Morgan Stanley y UBS asesoran a Cadbury.

Agencia Reuters