Canje internacional: esperan captar el 40%

Sergio Massa.

El Ministerio de Economía ya tiene todo listo para lanzar antes del fin de semana el tramo internacional del canje de Préstamos Garantizados (PG). Pero esta vez las expectativas de aceptación son muy inferiores a lo sucedido en el tramo local. «Si conseguimos que entre el 40% del total que circula estaremos satisfechos», reconocen en la Secretaría de Finanzas, a cargo de Hernán Lorenzino. Ese porcentaje implica captar el equivalente a u$s 1.000 millones.

El Gobierno consiguió prácticamente que el 100% de los inversores locales ingresaran en el canje, por unos $ 15.600 millones. Pero, se trató de bancos y compañías de seguros que poseían los PG desde 2001. No sólo les convenía la transacción para hacerse de un bono líquido, sino que además resultó una señal de apoyo al Gobierno, que precisa refinanciarvencimientos de deuda. Según estimó el jefe de Gabinete, Sergio Massa, al anunciarse el cierre de la transacción, el Gobierno consiguió diferir pagos previstos para 2009 por $ 5.400 millones.

Pero en el caso de los extranjeros, se estima que poseen unos u$s 500 millones de PG que vencen a lo largo de este año y no tendrían ningún incentivo para ingresar al canje. Preferirán cobrar los pesos en efectivo. Resta, en realidad, lo que vence en 2010 y 2011, que suma poco más de $ 7.000 millones. Allí apuntará el Gobierno para conseguir un alivio adicional en los pagos de deuda previstos para este año.

Reuniones

En las últimas tres semanas, Massa recibió a una serie de ejecutivos de fondos de inversión interesados por conocer la modalidad del canje para este tramo internacional. No habrá prácticamente diferencias respecto de la transacción local, ya que se ofrecerá el mismo bono en pesos a cinco años, con tasa fija del 15,40% anual el primer año y luego Badlar más del 2,75% anual. El título, además, es emitido bajo legislación local, manteniendo la misma jurisdicción que los PG.

Aunque aún no hay plazos precisos, la intención del Gobierno es comenzar a definir una propuesta para los « holdouts», es decir aquellos que no entraron al canje de deuda de 2005, pero una vez que haya finalizado la operación de PG en manos de inversores externos. La intención, si lo permite el mercado internacional, es lanzar la propuesta para abril, después de la reunión anual del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).