Confirmado: no vende Mastellone y canjea deuda

Si alguien albergaba alguna ilusión de que don Pascual Mastellone vendería su empresa, ayer esa posibilidad quedó descartada: La Serenísima emitirá u$s 225 millones en Obligaciones Negociables (ON) con el único propósito de renegociar su abultada deuda. Esa deuda (o las casi insalvables dificultades para honrarla) era el argumento esgrimido por quienes aseguraban que la empresa iba a ser vendida por su patriarca y fundador.

En una nota remitida a la Bolsa porteña, la firma Mastellone Hermanos SA (que opera bajo la marca La Serenísima), informa que en su asamblea de accionistas celebrada la víspera se aprobó «realizar una oferta a los acreedores que prevé la emisión de nuevas ON en canje por parte o toda la deuda alcanzada por la reestructuración».

La láctea viene negociando con sus acreedores una reestructuración de sus pasivos que alcanzan casi exactamente a la cifra por la que se emitirán ON, cerca de u$s 230 millones. El canje no apunta a recortar el monto de la deuda principal sino a alargar plazos de repago y a reducir la tasa de interés a pagar, que (según aspiran en la empresa) rondaría en esta nueva etapa el 12%.

Una fuente cercana a Mastellone Hermanos admitió que la renegociación está llevándose a cabo con la vista puesta en el vencimiento de la cuota que vence en 2012, que hoy sería muy difícil de cumplir con los actuales niveles de rentabilidad.

A favor de la empresa debe apuntarse el hecho de que el controvertido secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, aflojó los durísimos controles que venía aplicando sobre el sector lácteo, lo que le favoreció cierta recuperación de sus finanzas. De todos modos, esa política oficial -que después se complementó con una oferta de «ayuda oficial» hecha por el matrimonio Kirchner una vez lanzada la versión de la venta a la francesa Danone- lejos estuvo de dejar indemne a la lechera: a pesar de haber facturado unos $ 2.300 millones en 2008, la empresa cerró con una pérdida de $ 265 millones.

La láctea había contratado en agosto pasado al banco de inversión Merrill Lynch para que llevara adelante este proceso. También que La Serenísima ya tiene aprobado por la Comisión Nacional de Valores (CNV) un plan de emisión de ON, por lo que no debería pedir una nueva autorización para lanzar este bono.