Continúa el rally

La semana que acaba de finalizar fue la sexta consecutiva en hacerlo del lado ganador, con el Dow trepando un 0,64%. A lo largo de este proceso hemos tenido noticias buenas (alcistas, algunas), mediocres (muchas) y malas (algunas). Sin embargo, el mercado sigue incólume; ellas por el camino alcista de los precios, que de la mano del 0,19% que avanzó el Promedio industrial el viernes, quedó marcando un nuevo máximo histórico en 15.658,36 puntos (el S&P 500 también estableció un récord). No podemos decir lo mismo del volumen, que si bien podría trepar este mes luego del 17% que se desplomó en julio (a grandes caídas suelen seguir recuperaciones), apunta a que lo negociado diariamente en 2013 sea lo más bajo desde 2007. Podríamos comentar los datos sobre el empleo que se conocieron el viernes (o los balances), pero la verdad es que quienes invierten en acciones no parecen demasiado interesados en estas cuestiones. De hecho los números sobre el trabajo no fueron buenos, lo que realmente sorprendió, pero aun así el volumen negociado fue el menor en cuatro ruedas. Esta cuestión del volumen lo que refleja es el poco interés que por alguna razón está despertando el mercado bursátil (tradicionalmente se suponía que cuando los precios suben el volumen acompaña y viceversa). Inferir algo a futuro a partir de esto es aventurado, pero no podemos dejar de señalar que cuando menos este comportamiento de las personas resulta "curioso" y nos obliga a plantearnos algunos interrogantes. ¿Será posible repetir el 14% que avanzó el Dow en la primera mitad del año?, ¿por qué 12 de los 30 integrantes del Dow quedaron perdedores el viernes?, ¿el mercado de bonos refleja hoy la realidad mejor que el de las acciones? etc. Como siempre, la respuesta la dará el tiempo.