Cupones Bursátiles

Segunda rueda de abril y ya caemos en un feriado, dejando la rueda de mañana en medio de dos tabiques, haciendo un principio de mes donde no se puede dar mucho valor a lo que se produzca. Y si provenimos de un marzo que, así como trepó un 10,4% en cotización del índice mayor, lo realizó con una base promedio de solamente $ 35 millones por rueda: se percibe que es un precario respaldo, el que le da sustento a lo bursátil de Buenos Aires. Con tales relaciones, que tienen casi nada que ver entre sí, se da testimonio de que la materia prima esencial sigue estando ausente, para alimentar confianza razonable. Y es que un mercado que crece sube en precios y se expande en volumen. En este caso, el trimestre se remató con buena diferencia de precios, en líderes y en otras acciones, pero dejando todo el logro recostado sobre la buena línea defensiva que demostró la oferta. Regulando las órdenes, sin acosar en demasía, ayudado también por estar el mercado en situación de «sobrevendido», seco de partidas en liquidación, a raíz de lo prolongado de la sola tendencia que se soporta. La cierta recomposición de carteras, también presente, colaboró para que, con poco, se lograra mucho (demasiado tal vez...).

En la edición de mañana, repasaremos el transcurso de marzo, en la nota sobre «balance del mercado», y aparecerán allí ciertos rasgos singulares en esa evolución que fueron teniendo las cotizaciones del índice.

Pero veamos qué tenemos por delante, desde el punto de vista de lo estadístico. Aprovechamos para decir que marzo respondió a sus buenas ondas (ahora son 13 veces con alzas del Merval, por sólo 5 bajas, desde los inicios de los 90). Y lo que ofrece abril no resulta tan convidador. Un empate clavado, con 9 años donde el mes deparó aumentos, por otros 9 que respondió con descensos del índice.

Hace justo un año, en marzo de 2008, el índice nos dejaba con 2.103 puntos. Y ahora, entramos a abril con el indicador en sólo 1.125. Todavía nos separa un enorme trayecto para poder ir saldando deudas, por más que lo hecho en este marzo haya borrado los dos primeros pasos negativos -enero y febrero- y deje la cuenta limpia, para empezar a discutir en el cuarto período, si es que la tendencia se puede ir dando vuelta. Difícil será sin ampliar la base negociada, por más que todo se venga haciendo en sintonía con lo que llegue de afuera. Pero utilidad suculenta alimenta tomas de utilidad: y allí, lo único que vale es el poder de asimilar. Hoy, no lo tenemos.