Cupones Bursátiles

 

Nuestro flamante ministro de Economía nos informa que es su intención «que el país vuelva al mercado voluntario de crédito...». ¿Qué será esto? Por otra parte, el fin de semana se habló de recrear un BANADE, con capital aportado desde la ANSES. Sólo de recordar cómo terminó el primer experimento, donde se cerró de un día para otro y quedando infinidad de créditos incobrables, los pelos se ponen de punta. Recorrer viejos caminos, como nos hubieran llevado a algún buen puerto, sigue estando de rigurosa moda. Desempolvar soluciones o instituciones viejas para resolver problemas actuales no admite la simple traspolación, aunque algunas hayan funcionado bien. Algunas de esas prácticas del pasado inclusive se las presenta recicladas, sesgadas hacia lo que el presentador quiere exponer. Y se termina cayendo en el peor de los pecados: hacer que las evidencias se retuerzan, para que coincidan con la teoría. Defender lo indefendible, o comparar lo incomparable.

También se sabe que el nuevo ministro desestimó totalmente que pueda producirse una reducción del «gasto público». Y de inmediato, a modo de defensa, enarboló la palabra «ajuste». Algo que espanta a los funcionarios. Y que bien podría reemplazarse por «disciplina fiscal», a ver si se les hace digerible. Antes de las elecciones habíamos dejado los peligros latentes de caer en un «cambiar para que nada cambie». O la otra, a modo de advertencia: «Se puede cambiar y seguir siendo absurdo». Lo sucedido hasta aquí ahora inclina más la balanza por la segunda. Recambio de ciertos nombres, afirmación de lo que denominan un «modelo». Y variantes e incorporaciones de proyectos, que dan la impresión de cambiar... para seguir hacia el mismo punto.

Esto nos deriva a que el entorno, el contexto de lo bursátil, no ha variado en absoluto. Ciertas creencias previas se han desplomado, algunas condiciones hasta pintan para resultar más adversas que antes. Y lo que se ha percibido en la pasada semana, tan exitosa en suba del índice, es que existieron un par de «agachadas» sugestivas en la reunión del volumen efectivo. En buena medida debido a Tenaris y su propia contracción, pero con todo un parque accionario que está viendo nuevamente de qué modo se le seca el curso líquido, para poder navegar. A unas semanas de conocerse los trimestrales a junio, después las «memorias» a igual fecha terminal, no pueden suponerse rehabilitaciones importantes de lo que se vio en el primer período. Paraíso del «trading».