Cupones bursátiles

Un asunto precedió a otro, con semanas que son surtidas en novedades globales y en momentos en que las aguas de las economías principales prosiguen bajando turbias. Y esto fue dilatando el realizar el comentario sobre el recambio de los índices bursátiles, que se utilizan en nuestro mercado. En verdad, no se les otorga demasiada importancia en los medios (y que se limitan a mencionar que el Merval anunció las nuevas composiciones). A nosotros nos resulta interesante desmenuzar tales listados, más todavía que dar las altas y bajas en nombres.

Afortunadamente, se ha podido mantener un número razonable en la nómina líder principal, dejando lejos aquellas zonas de atomizaciones extremas y donde se tenían que integrar más de dos decenas de acciones, hasta completar el 80%. Que resulta la exigencia del índice ponderado, en cuanto a densidad de volumen ponderado, en cuanto a densidad de volumen en el semestre. Ahora hay más estabilidad en esto y hay que apuntar que la plaza de Tenaris sigue revistando como la principal -con peso del 25% en el índice-, pero con G. Galicia ubicándose segunda, con el 16% casi.

Y como el sector prosiga consumiendo negocios, como se ha visto nuevamente en días atrás, es muy probable que en el próximo recambio del Merval se estrechen las diferencias con Tenaris. Entre las dos mencionadas reúnen más del 40% de la composición del indicador mayor, de allí que en los comentarios diarios acostumbremos a fijar un foco especial sobre ellas, encima del resto.

Después, con Petrobras y casi su 10%, más un 8,6% de Telecom, se consigue un cuarteto razonable -con sus variaciones- de cerca del 60% de los saldos de cada día.

Sin embargo, y esto explica la razón sobre ciertas disparidades de marcha que muchas veces se observan con otros índices del conjunto, al repasar el Burcap -que es por capitalización de las compañías- el predominio de Tenaris es superior y roza un 28%. Y allí Telecom se sitúa con cerca de un 15%, cambiando la cúpula. Pero, al llegar al llamado «Merval Argentina» -las de sede local- y no estar en la nómina Tenaris, G. Galicia tiene la mayoría con más del 22%, después Telecom -con más del 12%- y muy cerca, el 11% de Siderar.

Recordemos que por vía separada está el Bolsa «nivel general» y otro Merval -el de las «25»-. (Como decimos siempre: mucho índice, poco mercado).