Cupones Bursátiles

Debutan nuevos listados en los índices del Merval, aunque hay poca emoción en la variante respecto de lo que se integraba hasta fines de año. En el indicador principal permanecerán en la nómina 18 principales por volumen negociado. Y hay solamente un reemplazo, sale Mirgor y reingresa la plaza de Ledesma. Más importante es lo que dice el peso específico del «ponderado», donde solamente tres especies dominan la mitad de la composición en porcentual. Se mantiene como líder de nuestra Bolsa la acción de Grupo Galicia, con más del 20% de representación; recobró protagonismo Tenaris (tuvo montos importantes, junto con la zona de «corrida» sobre el dólar local) y llegó al 18%, quedando en tercer lugar Banco Macro, con un 10,5%. Después, entre quince participantes se completa el porcentaje requerido -que cubre el 80% de los negocios diarios de nuestra Bolsa-. Justamente observando cuáles resultan los «botones» principales que determinan el saldo del índice mayor, surge lo sugestivo de la última rueda del año.

Donde hubo gran reanimación en la plaza G. Galicia, que estaba apagada, para trepar un 4%. El Banco Macro se anotó con un 3,3%, desde lejos el aporte de Tenaris con un 0,4% de suba. Movimientos puntuales, edificando buena parte del final con mejora del 1,5% en el índice Merval. Cierto que no sirvió de mucho, porque el acumulado anual era terrible, pero ayudó a suavizar el mes de diciembre y dejarlo con una baja decorosa, inferior al 4%. La estrategia de poner el acento en ciertos papeles que conforman la columna principal del Merval no se ha visto en recientes meses con la asiduidad que se viera previamente. Muchas ruedas donde apuntamos que «cartera importante» se estaba moviendo de modo sugestivo, como para variar la imagen que el mercado llevaba en su fondo, hubo que consignar a lo largo de 2011.

Ocasión de encarar nuevo ejercicio y pregonar nuevamente aquello que cada tanto remarcamos: somos muy poco mercado para reflejarlo en tantos índices. Los cuatro del Merval, más el de Bolsa, resultan un quinteto ostentoso (que cada vez tiene menos materia prima para medir).

Abogamos por un simple indicador fijo, con una docena de acciones bien representativas -no sólo por volumen- que sirva de esencia de nuestro mercado. (Deseo que no se verá cumplido, seguramente, porque en nuestro medio siempre preferimos comer apenas mendrugos, pero vestidos de smoking...).