El “costo” del petróleo

Tercera rueda del año y segunda baja del mismo al ceder el Merval un 0.90%, a 11423.33 puntos. El consuelo, para los que apostaban por una suba, es que poco antes del mediodía la merma era del 2.29%, lo que se acotó hacia las 12.30 cuando se marcó el máximo intradiario (-0.59%) de mano de la recuperación del Banco Macro, Comercial del Plata, Siderar, Transener, el Grupo Galicia e YPF. De ahí en más el mercado se movió de manera casi lateral quedando perdedor por el peso específico de las petroleras, ya que la suba de bancos y eléctricas más que neutralizaba el malhumor sobre las metalúrgicas. En los papeles esto se vio en que lo peor entre las líderes le toco a Aluar (-4.39%) y la Petrolera brasileña (-2.87%), mientras Pampa Energía (+2.27%) y el Banco Macro (2.17%) se llevaron la corona, en una jornada en que el volumen en riesgo creció apenas un 2%, a $ 124 millones, negociando 24 especies al alza, 16 sin cambio y 30 en baja. En el panel general, la estrella fue Grimoldi (+9.52%), acompañada de Petrosur (+5.71%) y las estrelladas Domec (-15%) y Quickfood (-5.4%). Desde que el viernes 20 -anterior al balotaje presidencial- comenzó el actual proceso de baja, el Merval pierde en U$D libres 16% y el M.Ar 14% (19% y 17% en pesos; sugiriendo que estamos más cerca de lo que la tradición llama un mercado "bajista" / "bear", que de una "corrección"). Pero si quitásemos de la ecuación a las tres petroleras, cuya suerte podemos vincular al derrumbe del precio del crudo (en dólares las acciones de Petrobras Brasil ceden un 23%, las de Tenaris el 11% y las de YPF un 25%, en tanto el precio del Brent -el más utilizado como patrón internacional- se derrumbó el 23%; ayer un 6%), la baja de la cartera teórica sería un mucho más acotado 7%, casi en línea con el 5.1% que pierde el Promedio Industrial Dow. Bastante menos dramático, pero baja al fin.