El “Dr. Cobre”, en cama

El precio del cobre se desplomó más del 12% en lo que va del año y cerca del 7% en lo que va de marzo. La buena noticia es que, al menos por ahora, el derrumbe del "Dr. Cobre" (para quienes el precio del metal es un correcto predictor del futuro económico) está contenido a lo sucede en China, luego de la decisión de Pekín de permitir por primera vez en 17 años el "default" de los bonos locales. La medida incrementó el riesgo de los préstamos colateralizados con commodities, que ha tomado una parte de la "banca fantasma" china. En sí mismo el derrumbe del cobre no es preocupante, ya que desde 2010 tuvimos 11 procesos de baja similares. Lo que es más, por ahora no parece haber golpeado al resto de los commodities cuyo precio conjunto (Índice DJ-USB) trepa casi el 7% en lo que va del año. Esto encuentra dos explicaciones: por un lado el 13% que sube el oro (reflejando la desconfianza financiera ya que la plata y el platino "apenas" ganan un 7%) y por el otro la sequía que asuela a los EE.UU., Brasil y el sudeste asiático que ha disparado en lo que va del año subas del 72% en el precio futuro del café y el algodón, el 41% en la avena, un 37% en la carne de cerdo, el 12% el chocolate, el maíz y trigo, un 11% la soja, el 8% la carne vacuna y jugo de naranja, etc.

Si no estamos viendo revueltas sociales como en el pasado es porque el arroz y el petróleo apenas han subido el 1% y el azúcar un 3%. Ayer el Dow trepó un 0,55% a 16.336,19 puntos.