En las crisis se ve quién es profesional

El viernes las apuestas/comentarios eran que no costaría demasiado tener un arranque de semana ganador. Pero si bien el cierre quedó el 1,3% por encima del mínimo intradiario, lo cierto es que el Dow estuvo toda la sesión del lado perdedor y cerró retrocediendo el 0,94% en 11.401,01 puntos. Si damos esta explicación algo confusa, es porque la jornada no pareció presentar ninguna de las características típicas de eso que algunos suelen llamar ajuste (luego de una fuerte suba). Por otro lado, es justo reconocer que no tuvimos gran noticia bajista que justificara lo ocurrido. A lo mejor parte del malhumor tuvo que ver con el comportamiento amateur del Gobierno griego, que infló las expectativas del mercado al anunciar luego del conference call que mantuvo ayer la troika (las máximas autoridades económicas de Alemania, Francia y Grecia) que habría un importante anuncio. Anuncio hubo, pero sólo decir que las charlas continuarán hoy no parece algo propio de la conferencia que iba a salvar al mundo occidental. Pero al mismo tiempo es evidente que se sigue trabajando para buscar una solución, aunque más no sea temporal (el 2,8% que perdieron los bancos norteamericanos y el más del 3% de los europeos no fue la mejor señal sobre una solución definitiva). Otra que aprovechó la jornada de ayer para sembrar noticias fue la Fed (a través del FedWire), que aparentemente habría dado visto bueno al pedido del presidente de la Fed de Chicago (opositor a Bernanke) de hacer explícito el compromiso de subir las tasas cuando la desocupación caiga debajo del 7,5%/7% o el núcleo de la inflación -desagregados alimentos y energía- supere el 3% (Bernanke quiere/necesita demostrar consenso en el FOMC); volviendo a insistir con achatar la curva temporal de tasas y la eliminación de los encajes remunerados. Sin entrar a juzgar la efectividad de estas propuestas, lo cierto es que la estrategia también tuvo algo de amateur, ya que le quita potencia al esperado anuncio del mañana. El mayor amateur, sin embargo, fue BO, que en lugar de buscar consensos prometió vetar cualquier ley que hable de reducir el déficit estatal, sin una correspondiente suba de impuestos.