Esperan u$s 1.000 millones más por la reapertura del canje

Sergio Massa

El Gobierno apuesta captar al menos u$s 1.000 millones adicionales en la reapertura del canje de deuda de Préstamos Garantizados (PG), que arranca hoy. La cifra se sumaría a los $ 13.500 millones que ingresaron en la primera transacción, cerrada la semana pasada y significaría un alivio adicional para los altos vencimientos que se acumulan durante 2009.
La semana pasada el jefe de Gabinete, Sergio Massa, mantuvo una serie de reuniones con representantes de fondos del exterior que ya habrían manifestado su voluntad por ingresar en el canje. Los inversores del exterior que opten por entrar al tramo local del canje deberán hacerlo a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE).
La apuesta no es menor, ya que estarían recibiendo un bono que ajusta por tasa de interés local y que se rige por legislación argentina. La ventaja, al igual que para los bancos y compañías de seguros locales, es que están recibiendo un título con liquidez inmediata que reemplaza a los PG, que no pueden comercializarse en el mercado. El BONAR en pesos que entrega el Gobierno tiene un plazo de cinco años, paga todo el capital al final y el interés es del 15,40% en pesos el primer año y luego pasa a BADLAR más un 2,75% anual.
Alternativa
La otra opción para los inversores extranjeros es esperar que los tres bancos internacionales designados (Citi, Barclays y Deutsche) avancen con el canje para los bonos que permanecen en default. Cuando se efectúe esa transacción, también se abrirá la opción para los que poseen PG. Claro que al día de hoy no se conoce en qué condiciones se realizaría esta transacción ni qué título recibirían a cambio los inversores.
Además de la participación de inversores extranjeros, también resta un 3% en manos de inversores locales que no ingresaron al canje, por un monto cercano a los $ 500 millones. En la Secretaría de Finanzas, a cargo de Hernán Lorenzino, apuestan a que también este remanente ingresará en la operación. El canje de PG que se cerró la semana pasada ayudó a que mejore de manera notoria el clima inversor en relación con los bonos argentinos, aún pese a la caída de los mercados en el mundo. Esto generó la confianza de Massa, quien al anunciar el 97% de aceptación del canje local la semana pasada indicó que no descartaba la posibilidad de efectuar una emisión de deuda. Pero todo dependerá de cómo siga la percepción de los inversores respecto a la capacidad de pago de la Argentina. El último canje difirió vencimientos por $ 5.400 millones previstos para este año.