Extienden por 48 horas canje para los grandes inversores

Hernán Lorenzino, Nicola Stock

Los grandes inversores tendrán finalmente tiempo hasta mañana para definir si entran al canje de deuda. Así lo anunció ayer por la mañana el ministro de Economía, Amado Boudou, confirmando un adelanto exclusivo de este diario.

Según justificó el funcionario, la decisión se tomó por «el fuerte ingreso de órdenes para participar de la transacción». Los bancos asesores (Barclays, Deutsche y Citi) habían sugerido la necesidad de extender el cierre de la operación por 48 horas. La explicación es que se recibieron órdenes más atomizadas que lo esperado. Pero, en realidad, se buscó que tanto Boudou, como el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, tuvieran tiempo para mantener todas las reuniones posibles con administradores de cartera para sugerirles la necesidad de entrar en el canje.

Encuentro reservado

Uno de los encuentros más importantes, y que se mantuvo en total reserva, es el que Boudou tuvo con Hans Humes, titular de Greylock Capital, un fondo que no entró en 2005, y que además sostuvo una agresiva postura en aquel canje. Ahora, sin embargo, estaría dispuesto a aceptar la oferta.

«Hemos decidido extender en 48 horas la aceptación temprana, hemos tomado esta decisión esta mañana, porque ayer hubo mucho ingreso de órdenes para entrar en el canje -aseguró Boudou a radio Mitre-, y esto nos estaba generando un problema operativo en el banco que recibe los canjes».

El grado de participación de esta etapa, denominada «aceptación temprana», se conocería el próximo viernes 21. La fecha original que se había estipulado era el lunes 17, pero ahora serán necesarios algunos días más para procesar la transacción. En el mercado estiman que se ubicaría entre un 55% y un 60%.

En paralelo, también se extendió el plazo para fijar el precio del nuevo bono Global 2017. Inicialmente, se había estipulado el cierre el viernes, pero también se prolongó dos días hasta el martes 18.

«Si dadas las condiciones de turbulencia que hay por Grecia, España, o por lo que pasa en el mundo, y la Argentina no puede percibir una tasa de interés más baja, no lo vamos a emitir», aclaró Boudou.

De esta forma, el Gobierno gana tiempo y espera que se sigan recuperando los bonos. Ayer, hubo nuevas subas, y el riesgo-país cayó por debajo de los 700 puntos básicos. Aunque desde Economía insisten en que la posibilidad de colocar el nuevo título por u$s 1.000 millones aún existe, resultará difícil que el mercado mejore como para permitir la emisión a tasa de un dígito en dólares.

Analistas afirman que el Gobierno espera que los resultados del período inicial, en el que se aguarda una amplia participación de inversionistas institucionales, estimule a los inversores minoristas a participar en el canje.

Para el cierre de la operación se mantiene la fecha del 7 de junio, que es el plazo definido para los inversores minoristas.

Ayer se esperaba un pronunciamiento sobre el canje de la Task Force Argentina (TFA), que lidera Nicola Stock, pero finalmente pasó para hoy. Según se aclaró, habrá dos documentos: uno analizando las características técnicas de la transacción y otro con consejos específicos para aquellos inversores que decidan entrar en la operación. Pero se descuenta que la posición de Stock no será agresiva como en 2005.