Habrá este año u$s 4.800 M en fideicomisos

El monto operado por los Fideicomisos Financieros (FF) creció un 175% en los últimos seis años. Mientras que en 2005 se negociaban estos instrumentos por un total de u$s 1.748 millones, para este año se estima que la cifra alcanzaría los u$s 4.800 millones. Atenta a esto, la Comisión Nacional de Valores (CNV) presentó ayer el nuevo Sistema de Fideicomisos Financieros, que consiste en una base de datos que cuenta con la información detallada de cada uno de los 466 FF vigentes, así como también de los que se vayan sumando.

Entre los datos clave que comprende están los valores fiduciarios emitidos, montos pagados en concepto de interés, amortizaciones, rescates y cancelaciones totales o parciales. Además, los fiduciarios estarán obligados a publicar la calificación que la agencia de ratings le haya otorgado al producto, un dato clave para la elección del inversor. Si bien este sector viene creciendo a paso firme, necesita mayor difusión. Hoy apenas representa un 3,20% sobre el PBI.

Sin embrago, resulta un instrumento atractivo frente a los embates en acciones y bonos de los mercados internacionales, producto de la incertidumbre que hay en Europa. «Estos productos se desenganchan de los eventos globales. Están asociados al consumo que viene pujante en el país y a los acontecimientos del mercado local», señaló muy optimista el titular de la CNV, Alejandro Vanoli, a este diario.

Al analizar por sectores, vemos que el 40% de los FF están ligados a créditos personales, créditos al consumo y tarjetas de crédito, un 35% a infraestructura, mientras que el 25% restante se divide entre títulos de deuda pública y privada, hipotecarios y otros. En tanto, dentro de los FF vinculados con el financiamiento del consumo, un 45% está relacionado con casas de artículos del hogar ($ 7.098 millones), un 27% con bancos ($ 4.210 millones), un 18% con servicios financieros ($ 2.793 millones) y lo que resta corresponde a cooperativas y mutuales.

Otro rasgo de este sector es la alta concentración. Casi la mitad (49%) de este mercado está en manos de dos fiduciarios.