Hay cautela en los inversores en bonos

Los bonos mantuvieron posiciones. Fue una jornada de cautela porque los inversores dudan sobre los pasos que dará el Gobierno. La forma en que se consiguieron voluntades para que se vote la ley de medios trajo antiguos miedos porque saben que cuando el kirchnerismo se siente triunfante, puede hasta cambiar de opinión en la negociación con el Fondo Monetario Internacional.

Los inversores no intentan averiguar qué va a hacer el Gobierno con el FMI, el Club de París y los «holdouts» (bonistas que no entraron al canje de la deuda), porque tienen la sensación de que no saben en realidad qué van a hacer.

Si hay confusión en el Gobierno, se justifica que los inversores se tornen más cautelosos y hayan movido sus fichas de manera conservadora. El monto negociado se mantuvo en un nivel aceptable de poco más de 670 millones de pesos en el Mercado Abierto electrónico (MAE).

Los bonos se mantuvieron casi neutros, tanto las emisiones en pesos como en dólares. No hubo grandes subas ni grandes bajas. Esperan que pase el fin de semana largo para ver qué decisiones tomar.

Por ahora, los más confiables son los títulos nominados en dólares. Lo que no se sabe es si la actual tasa de retorno, en un 11,30% para los Boden 2012 y en un 13% para 2015, es la adecuada. Hay demasiadas dudas, y los inversores pueden pedir más retorno: la única manera de lograrlo es con una baja de los precios.

El dólar se debilitó y en las casas de cambios ya empiezan a verse ofertas a $ 3,84 para la venta. En el mercado marginal, el «blue se sigue ofreciendo a $ 3,8350. En el mercado mayorista, donde el Banco Central compró 30 millones de dólares, el dólar cerró a $ 3,8290.