Indiferencia ante el fallo del juez Griesa

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal figura en el calendario de todos los inversores. La "paciencia" de Janet Yellen podría expirar tan pronto como junio, lo que significaría una espada de Damocles para las pizarras bursátiles. El eventual ajuste de los tipos de interés coincidió a su vez con el debut del programa de estímulo europeo, incitando un terremoto en los circuitos cambiarios. La moneda común cerró la semana en los u$s 1,0485, continuando su camino hacia la paridad, mientras comienzan a surgir informes -como el de Goldman Sachs- que la ven cerca de los u$s 0,80 a fines de 2017.

Otro de los grandes damnificados ante la nueva coyuntura es Brasil: el dólar trepó el viernes un 2,77% hasta los 3,2490 reales, su cota más alta desde abril de 2003. A los inversores les preocupa que a medida que cae la popularidad de Dilma Rousseff y crece la rebeldía entre sus aliados del Congreso, le sea más complicado implementar las medidas impopulares de ajuste y rescatar la credibilidad de la política fiscal brasileña. Esa perspectiva es corroborada además por el desarrollo del escándalo de corrupción dentro de la estatal Petrobras, que provoca alergia entre los fondos de inversión extranjeros. Por ejemplo, los ADR de la petrolera han cedido un 31% en lo que va del año, perforando un piso de al menos 12 años.

Mientras tanto, la Argentina permanece enajenada ante la volatilidad mundial. El Banco Central se mantiene enfrascado en su idea de atrasar el tipo de cambio hasta las elecciones, sin importar sus efectos en la competitividad del sector exportador. El billete verde subió el viernes medio centavo, a $ 8,788, en una sesión donde la mesa de dinero oficial terminó con un saldo comprador de u$s 10 millones. De todos modos, la autoridad monetaria acumula ventas superiores a los u$s 300 millones en el mes, una tendencia que se revertirá en las próximas semanas, cuando comiencen a llegar los agrodólares de la cosecha gruesa.

Por otro lado, el fallo del juez Griesa tuvo un efecto prácticamente nulo en las operaciones. Es que sólo una pequeña fracción de los bonos bajo jurisdicción argentina -unos u$s 30 millones- se pagan en Nueva York. Los bonos de la discordia, el Par y el Discount, acusaron una corrección semanal de apenas el 1% en los mercados externos, validando un retorno del 8,2% y del 9,1% respectivamente. El riesgo- país, en tanto, se estacionó en los 584 puntos básicos.

En el caso de las acciones, el índice Merval trepó un 1,45%, hasta las 10.245,33 unidades. Con negocios por encima de los $ 250 millones, los papeles que mas ganaron fueron los de Pampa Energía (+8,23%), Transener (+5,89%) y Comercial del Plata (+5,40%). "Los papeles energéticos lideran la bonanza ante expectativas de cambios en las políticas sectoriales en el marco de un año de elecciones presidenciales", consignó un informe de la Bolsa de Comercio Rosario. El holding Comercial del Plata es un caso aparte: el mercado se enamoró de su balance trimestral, que además de incrementar su ganancia en un 128%, presentó interesantes líneas de negocios para diversificar sus inversiones.

El viernes también rompió con el letargo del contado con liquidación, que sumó 16 centavos hasta los $ 11,97. El denominado dólar "MEP" o "Bolsa" cedió por su parte 15 centavos hasta los $ 12,06. Asimismo, el billete paralelo escaló 4 centavos, a $ 11,96, cosechando un ligero desvelo de 20 centavos en las tres últimas sesiones cambiarias.