“La inflación deja un subsidio a bancos”

Performance. El presidente del Central se mostró preocupado por el bajo nivel de depósitos y créditos que tiene el país en relación con la región.

Los bancos deberán buscar sobrevivir sin un subsidio que recibieron, durante la última década y favorecidos por la inflación, al cobrar altas tasas de interés por sus créditos y pagar bajos retornos a sus ahorristas. Así lo consideró ayer el presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, al presentar el Informe sobre Estabilidad Financiera (IEF) en la sede de su institución. Según el economista, la baja de la inflación forzará a las entidades a recomponer su negocio con un mayor volumen de dinero.

"Los bancos hasta ahora vivían de un subsidio implícito que recibían por las cajas de ahorro y las cuentas a la vista, que tienen una tasa de interés del 0,3%. Cuando la inflación caiga, el subsidio implícito va a caer. Y el sistema financiero tendrá que recomponer con crecimiento de volumen ese margen que perderá por la caída del subsidio: con un desarrollo de su negocio, con mayor captación del ahorro, provisión de servicios y una interacción más efectiva con el mercado de capitales", comentó Sturzenegger.

Y consideró que, afortunadamente, el sistema está preparado, muy solvente y muy líquido, para afrontar la "compresión de spreads" (entre tasas activas y pasivas) que va a haber en los próximos meses por la caída de la inflación. Con todo, aseguró que la oferta de crédito no va a crecer de manera sostenida mientras no se lleven a cabo reformas de carácter estructural en el sistema financiero argentino.

"El crédito no se va a recuperar si no solucionamos el problema estructural que arrastra el sistema financiero argentino desde hace décadas", dijo. Y elogió la labor que viene llevando a cabo el equipo que preside, al aseverar que si "la inestabilidad del sistema financiero no está en agenda (...) eso es mérito de esta gestión".

En una larga presentación durante la cual también intervino en algunos temas el vicepresidente del Central, Lucas Llach, el presidente del ente insistió en la necesidad de fomentar el ahorro a largo plazo como única vía de sustentar un sistema financiero con una gran oferta de crédito y una tasa de interés adecuada, algo que dependerá de que la inflación se reduzca.

En este sentido, Sturzenegger subrayó la importancia que, para este objetivo, tiene el lanzamiento de los créditos y depósitos en UVI, a los que consideró continuadores de los créditos en CER, vigentes en 2004.

Por eso, dijo, "la Argentina no tiene un problema de ahorro, sino de cómo intermedia el ahorro", por lo que el desafío que tienen la autoridad monetaria y el sistema financiero es ofrecer a los depositantes "un instrumento para que puedan poner dinero y tener una tasa creciente", punto donde volvió a mencionar el UVI.