Tal vez la mejor definición sobre el trabajo del comentarista financiero sea la de Jason Zweig: "Mi trabajo es escribir exactamente la misma cosa entre 50 y 100 veces en el año de manera tal que ni a mis editores ni a mis lectores se les ocurra pensar que me estoy repitiendo". ¿Por qué es esto? Porque a la gente le interesan más las noticias (o consejos) que lucen importantes que las noticias (o consejos) que son relevantes. Paul Andreassen, uno de los padres de la Behavioral Finance, encontró en 1987 (On theof the Stock Market: Aggregate Attributional. Effects and the Regressiveness of Prediction, Journal of Personality and Social Psychology) que los inversores que no recibían noticias obtenían resultados más de dos veces superiores a los que las recibían de manera permanente. Al año siguiente, Richard Roll dio a luz su "paper" (R2, Journal of Finance) demostrando que no existía una relación directa entre las noticias y los precios de las acciones, y en 1989 Culter, Poterba y Summers (What Moves Stock Prices, The Journal of Portfolio Management) mostraban que las 50 variaciones más grandes del S&P500 no estaban asociadas a ninguna noticia en particular. Desde entonces el cúmulo de estudios que demuestran que lo normal es que no haya una relación directa entre las noticias, dichos de los políticos, decisiones de los reguladores, etc., y lo que sucede con los precios en el mercado financiero no ha dejado de crecer. El problema es que es muy fácil confundir las noticias con la información y ésta con el conocimiento. Esto no significa, por ejemplo, que deje de comprar este diario, sino que lo haga y lea con otros ojos (no menospreciamos las noticias, menospreciamos a quienes las divulgan). Junio arrancó con el Dow avanzando el 0,44% a 14.974,98 puntos. Mire lo que pasa en Egipto.
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