Lo que se dice en las mesas

Jornadas más calmas en la mesas de dinero ya con esperanzas ciertas entre los operadores de que quede atrás el minipánico que genera la crisis en Irlanda. De todas maneras hay apuestas a adoptarse para reducir riesgos: el «talibán», el reconocido operador-economista, aconseja reducir el plazo de los bonos argentinos en cartera. Para ello sugiere la venta de los Discount en dólares, y el traspaso al Bono de la Provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2015. Es decir, se reduce rendimiento con la menor duración, pero se lo compensa con la mayor tasa que paga el papel bonaerense frente al de la Nación. Abundan los cócteles de fin de año de los bancos. Anoche congregó 300 personas el del Banco Finansur en el Yacht Club de Puerto Madero. Jorge Sánchez Córdova, junto a sus hijos Tomás y Juan Manuel eran los anfitriones en este ya tradicional encuentro. Asistieron operadores de bancos, empresarios como Martín Cabrales y Rodolfo Smith Estrada, y hasta el actor Facundo Arana. También el Banco Industrial convocó a clientes en un seminario efectuado el miércoles. Dos datos de color que pasó un operador: mañana juega Irlanda contra los All Blacks y preparan 11 cambios en su alineación (algunos decían que los titulares se los reservaron para discutir el ajuste con el FMI). El otro es que Al Pacino hará de figura principal de una nueva película sobre el comportamiento de los mercados durante la crisis, pero a diferencia de «Wall Street II», basado en la historia de un Hedge Fund.

Para los que apuestan a que continuará cayendo la tasa de riesgo-país por el acercamiento al Club de París y un precio de la soja que les da más aire a las cuentas públicas, la alternativa obvia son los títulos públicos. Con un dólar planchado, el deen todo caso es si es conveniente posicionarse en

bonos que ajustan por CER (índice de inflación minorista) o aquellos que lo hacen de acuerdo con la evolución de Badlar (plazo fijo mayorista a 30 días). En ambos casos, las tasas a los valores actuales llegan al 15% anual en pesos, un nivel que claramente le gana a la evolución esperada del dólar. Pero en el caso de los que eligen bonos con CER, podrían beneficiarse si la próxima administración decide «blanquear» el porcentaje de inflación, que es casi el triple que el informado por el INDEC. En el caso de los títulos ajustados por Badlar, el atractivo sería una suba adicional de tasas por parte de los bancos. Algo de esto se vio en los últimos 45 días,