Lo que se dice en las mesas

• Con algo de nostalgia de los 90, cumbre de inversores anticipa la llegada del nuevo real money. • ¿Diego Bossio con reality show propio? • Mucho interés por Fintech y la nube en otro Summit. • ¿Todos por el oro? • SWIFT, ni Taylor ni las burgers, nuevo temor bancario. • Para los amantes del riesgo, la acción de MGT.

Casi un dèjá vu de los 90 fue ayer la Cumbre LatinFinance que reunió a inversores, fondos, banqueros y funcionarios para analizar lo que viene en materia económica y financiera.

• El interés que despierta el mercado argentino se plasmó ayer en la cumbre financiera de LatinFinance que reunió a banqueros, fondos de inversión, economistas, legisladores, funcionarios y exfuncionarios en pos de vislumbrar las próximas oportunidades de negocios. Desde Daniel Marx (Quantum) hasta Diana Mondino (CEMA) o Sigrid Tolaba (Southern Trust) fueron parte del pelotón de interesados que asistieron al Four Season a escuchar la visión de los expertos extranjeros.

• El "Toto" Caputo, secretario de Finanzas, también de la partida, pero en calidad de expositor, bajó los decibeles sobre posibles negocios para la banca de inversión ya que consideró que quizás el año que viene no será necesario colocar deuda en el mercado internacional, con el objetivo de potenciar la plaza local, dado los bajos vencimientos de deuda. Uno de los que llamó la atención del auditorio fue el diputado PJ, Diego Bossio, que como en un reality show tenía una cámara que lo acompañaba en todo momento, cual figura de Cannes, casi en competencia con la nueva edición del Gran Hermano.

•Un interesante panel fue el que abordó las perspectivas del sistema financiero del cual participó Francisco Gismondi (BCRA), Ezequiel Freylejer (Credit Suisse), Pierpaolo Barbieri (Brevan Howard) y Matthew Porzio de Intralinks. Quedó claro que habrá una primera ola de fusiones, pero de la mano de entidades locales. Todos ponderan el potencial de crecimiento del mercado. En tal sentido se habló que la banca pública irá cediendo terreno, para hacer algo de fomento. El BNA es demasiado grande señaló Gismondi. Hasta que no se logre la estabilidad, en la transición el sistema de ajuste de precios como la UF chilena será el camino para ganar tiempo.

• En el mundo hablan de la ola de "Fintech", donde la desintermediación es el nombre del juego. Pero acá aún se está analizando el pase de un sistema transaccional a una intermediación. Auguraron que en dos años la Argentina pasará a Brasil, hoy líder de la región en desarrollo de "Fintech".

•Precisamente ayer se realizó el Microsoft Finance Summit comandado por Guillermo Kopp, responsable del negocio en Latinoamérica, donde se debatieron las problemáticas que los bancos enfrentan en su camino hacia la digitalización y los desafíos de la Nube.

•Expertos siguen apostando por el oro y así lo advirtieron varios fondos que apuntan a compañías mineras y extractoras de oro que cotizan en Bolsa que llevan una rentabilidad interesante en lo que va del año. Otros buscan una exposición más directa y lo hacen vía ETF, pero siempre con el oro como buen diversificador de la cartera. Un ejemplo es George Soros, que redujo hasta en un 37% (más de un tercio) sus posiciones en acciones en Wall Street y compró una participación de u$s 264 millones (un 7,36% de su cartera) en Barrick Gold, el mayor productor global de lingotes de oro.

•Luego del escándalo que involucró al banco central de Bangladesh (hackers robaron u$s 81 millones de la Fed de Nueva York), el Banco de Inglaterra (BoE) ordenó a los bancos británicos que refuercen la seguridad de sus computadoras conectadas a la red de mensajería bancaria SWIFT, cuya función es proporcionar un sistema seguro de intercambio de información entre bancos. SWIFT es el acrónimo de Society for World Interbank Financial Telecommunication, y es un sistema de mensajería interbancario que usa la mayor parte de los bancos del mundo para enviar mensajes. SWIFT tiene 9.000 miembros en todo el mundo que utilizan ese sistema para enviar mensajes. Cada banco tiene un código internacional que lo identifica en el sistema.

•Sobre el cierre de las operaciones llegó el tradicional informe del experto en private banking conocido como "El Oso". A continuación lo más relevante. 1) Cuarta semana consecutiva de baja en las Bolsas americanas y por ahora sin pánico y en orden como si todos estuvieran esperándolo. La cuestión es si esto se acelera y volveremos a ver los mínimos de febrero o simplemente será corrección del 5% al 10%. Lo que parece haber cambiado es la percepción de que las tasas pueden subir antes de lo que muchos imaginaban pero creo que el mercado ante la evidencia de que esto suceda se encargará de asustar nuevamente a Janet Yellen (jefa de la Fed) y como en enero nos volverá a decir que debido a los riesgos globales y ante la falta de inflación las tasas seguirán en este nivel y así seguiremos en el sube y baja haciendo crecer los riesgos. 2) Como muestra de la exuberancia del mercado en cuanto a rendimientos se refiere hace dos días Dell (el fabricante de computadoras) emito bonos por u$s 20.000 millones para pagar parte de la compra de EMC. Lo interesante es que su calificación "BB" (bono basura o de alto rendimiento) y sus bonos a 10 años rinden 6,02%. Esto demuestra por un lado que muchos no saben qué hacer con la plata y por el otro la distorsión de precios en ciertos activos. En pocas palabras, haber colocado u$s 16.500 millones al 7% promedio no es ninguna maravilla en este contexto de tasas. 3) Brasil: la colocación de Petrobras por u$s 5.000 mil millones a 5 años y u$s 1.750 millones a 10 años con tasas de 8,375% y 8,75% apunta a rescatar los bonos que vencen en los próximos 3 años y así aliviar la curva de pago. Bien para los que tienen los bonos a rescatar y mal para el resto ya que no sólo tiró abajo los precios si no que los nuevos que salieron a 99 y 98,374 bajaron a 98 y 95 a su vez la acción de Petrobras (que llegó a 8) va camino a los 6 (ayer toco 6,15) y el real en 3,60 por dólar. La llegada de Temer y los nuevos ministros hace acordar al gobierno de la Alianza cuando lo trajo a Domingo Cavallo pensando en que era el salvador y la realidad fue otra. Al principio los mercados inflaron los activos se realizó el megacanje y seis meses después como no se hizo ningún tipo de ajuste porque el Congreso y los gobernadores estaban en contra todo voló por los aires. Difícil que puedan modificar el rumbo actual.

4) En cuanto a la Argentina, esta semana el banco Hipotecario aumentó su última emisión en u$s 150 millones y Córdoba anunció que emitirá u$s 400 millones para rescatar parte de sus bonos que vencen en octubre del 2017 que son u$s 596 millones con una tasa del 12,375% seguramente con un rendimiento cercano al 8,5% para los nuevos. Salta está en boxes con u$s 350 millones en junio. Lo que no se entiende es hasta cuándo seguirán emitiendo letras con tasas astronómicas y gastando 200 millones por día para mantener el dólar. La ecuación no cierra, ya que el costo de los $ 500.000 millones de Lebac al 30% anual son dos veces lo que costó el dólar futuro, amén de la recesión que hay con el objetivo de bajar la inflación. Pregunto: ¿no estarán equivocando el camino y van corriendo siempre detrás de los acontecimientos? 5) Para los amantes del casino la acción MGT, una empresa que opera sitios de apuestas online donde el Sr. McAfee, original dueño del software antivirus que vendió a INTEL hace unos años en u$s 7.500 millones, puso unos pesos en la empresa y la llevó de 20 centavos a 5,60 en una semana siendo la acción más operada de la Bolsa de Nueva York ( ayer bajó 36% a 2,63) si esto no es una timba, por favor digan que se le parece.