“Los inversores buscan rendimiento desesperados”

Muy optimista sobre el futuro del mercado se mostró Santiago Maggi, del Bulltick. Anticipó que pese a las fuertes alzas en los bancos cotizantes, habrá más alegrías para inversores.

«Los bonos argentinos seguirán subiendo. Más que nada, por un tema de flujo. Es increíble la cantidad de gente que antes no miraba hacia la Argentina y ahora sí. Los inversores internacionales están desesperados en búsqueda de rendimiento». Lo dijo Santiago Maggi, jefe de estrategia de Bulltick Capital Markets. El analista explicó, además, que los activos que más le interesan en el país están «en el mercado accionario en general. Aunque los bancos se quintuplicaron en el último año y medio, todavía les queda mucho espacio para seguir subiendo. Sin embargo, no me extrañaría que haya un respiro en ese sector. Pero esa corrección la vemos como oportunidad para comprar».

Periodista: ¿Cómo se vivió en Wall Street la noticia sobre la muerte de Néstor Kirchner?

Santiago Maggi: Fue muy comentada a nivel internacional; de hecho la noticia salió en primera plana del Financial Times y de The Wall Street Journal. Los mercados financieros subieron agresivamente; de hecho, el riesgo-país argentino bajó de 588 a 513 puntos, del viernes 22 al 29 de octubre.

P.: ¿Cómo cree que evolucionarán los bonos?

S.M.: No hay duda de que subieron bastante desde mayo. El Boden 15, por ejemplo, se fue de 71 a 95 dólares. Mi opinión es que seguirán subiendo, más que nada por un tema de flujo. Es increíble la cantidad de gente que antes no miraba hacia la Argentina y ahora comenzó a mostrar interés. Los inversores internacionales están desesperados en búsqueda de rendimiento.

P.: ¿Encuentra algún activo argentino en particular que deba seguirse?

S.M.: Lo que más me gusta de la Argentina es en realidad el mercado accionario en general. Aunque los bancos prácticamente se quintuplicaron en el último año y medio, todavía les queda mucho espacio para seguir subiendo. Sin embargo, en el corto plazo no me extrañaría que haya un respiro en ese sector. Pero esa corrección la vemos como oportunidad para comprar. Otro al que creo que todavía le queda muy buen espacio para seguir subiendo es el cupón PBI en dólares.

P.: ¿Cree que habrá cambios en el futuro inmediato, como un mayor acercamiento al FMI o al Club de París?

S.M.: Es muy temprano, pero creo que puede ser más amistoso de lo que fue hasta ahora, aunque no estimo cambios muy importantes en el corto plazo.

P.: ¿Es optimista respecto de la Argentina?

S.M.: Hace un buen tiempo que estoy muy optimista. Con este cambio tan radical de régimen, ahora la Argentina tiene todo el campo libre para beneficiarse ampliamente del efecto China (como lo hicieron Brasil, Colombia y Perú), así como la tendencia secular alcista de materias primas. Además, tiene todo el potencial de beneficiarse ampliamente del efecto Brasil. No hay duda de que habrá correcciones y en momentos de incertidumbre, pero las veo como oportunidad para comprar y aumentar a las posiciones ya compradas. No tengo dudas de que la Argentina está en el temprano desarrollo de un «secular bull-market».

P.: ¿Cree que la Fed anunciará la compra de bonos del Tesoro?

S.M.: Mi opinión es que el miércoles dará a conocer cómo será efectuado el QE2 (programa de recompra, por sus siglas en inglés) y que sí comprará de forma agresiva bonos del Tesoro.

P.: ¿Cómo cree que sea el resultado de los indicadores en Estados Unidos para este mes?

S.M.: Espero que continúen saliendo relativamente positivos, pero no lo suficientemente como para ver un crecimiento importante. De hecho, mi visión es que la economía estará anémica, con crecimiento bien lento por unos cuantos años.

P.: ¿Qué espera del dólar y del euro hacia fin de año?

S.M.: No me extrañaría que viéramos el euro por niveles de u$s 1,44 a fin de año y que el dólar se siga debilitando.

Entrevista de Florencia Lendoiro