Más presión sobre tasas: saltó call money al 13%

El crecimiento de los depósitos por debajo del ritmo que simultáneamente tienen los préstamos podría cambiar el escenario completamente. En el sistema financiero presumen que en los próximos días se sentirá una mayor presión de tasas de interés que podría afectar en parte la actividad. Y ayer, precisamente, se vio al respecto un primer indicio que, si bien parece transitorio, reflejó la mayor necesidad de pesos que experimentan los bancos en relación con otras épocas: el call money (el costo que pagan por el dinero que se prestan entre sí, a un día de plazo, las entidades de primera línea) pegó un salto ayer de 300 puntos básicos, desde el 10,2% hasta el 13,25% anual, presionada por la avidez que mostraron las compañías en la plaza por hacerse de liquidez en el inicio de mes.

Sucede que, desde hace algunas semanas, se detuvo el crecimiento de los depósitos por debajo de los niveles que debería mantener para sostener el ritmo de colocación de préstamos. Y las entidades privadas quedaron ahora con el menor nivel de liquidez de los últimos tiempos: la relación entre los pases y las letras que tienen los bancos sobre sus depósitos privados se redujo al 9% desde los niveles del 15% que tenían a principio de año, y desde el récord del 25% que habían registrado en 2010. Los ejecutivos advierten que es probable que la tasa Badlar (el retorno que pagan por los plazos fijos a 30 días mayores al millón de pesos, que es referencia para todo el mercado) prolonguen su tendencia alcista, que la llevó del 14% al 18% anual en sólo cuatro meses, y perfore el 20% anual antes de las elecciones; y que, al mismo tiempo, las tasas de interés activas (las que cobran por las líneas de crédito), que los bancos ajustaron entre 100 y 300 puntos básicos la semana pasada, vuelvan a subir en los próximos meses para acompañar ese encarecimiento.

Ayer, "la suba del call money fue gradual para cubrirse por el inicio de mes; pero con el correr de los días seguramente baje cuando ya comiencen a normalizarse las posiciones de caja de las entidades", comentó un operador a la agencia Reuters.

Con todo, en las entidades suponen que la presión se mantendrá, al menos, hasta las elecciones de octubre. En la dinámica influye, también, la mayor regulación que dispuso el Banco Central el mes pasado para que los bancos dejen de cobrar comisiones y cargos adicionales por servicios que no tienen contraprestación real o que son parte natural del negocio financiero, y que suelen incorporar al costo financiero total de los préstamos, como las operaciones por ventanilla y el envío y la generación de resúmenes electrónicos. A partir de septiembre, las entidades empezarían a perder hasta un 35% de los ingresos que percibían por este concepto. Frente a esto, sus ejecutivos resolvieron acomodar las tasas nominales anuales (TNA), que hasta ahora no están reguladas. El ajuste, dicen, podría no haber terminado.