Mercado cauto tras “efecto balotaje”

El mercado continúa reacomodándose debido a las fuertes subas en los activos generada por el "efecto balotaje" durante la semana pasada, de modo que se mantuvo con escasa volatilidad. Además, hoy no habrá bancos ni se operará en la Bolsa debido al feriado por el Día del Trabajador Bancario.

El dólar "blue" continúa con su tendencia bajista y acumuló su sexta jornada consecutiva en caída. Ayer se desplomó 32 centavos a $ 15,14. Durante las últimas jornadas, el billete paralelo se hundió 76 centavos, al tiempo que la brecha cambiaria cayó por debajo del 60% para terminar en el 57,9%. La divisa volvió a caer ya que continúa la fuerte demanda generada por el dólar ahorro, que a su vez fomenta la operación puré -permite obtener la diferencia en pesos entre el dólar ahorro y el paralelo en las cuevas-, que quita presión al mercado marginal y genera una disminución del "blue". Ayer, la AFIP efectivizó 113.198 operaciones por alrededor de u$s 67 millones, vendiendo en la semana un monto en torno a los u$s 372 millones.

Por su lado, los tipos de cambio que surgen de la compraventa de bonos y acciones en el ámbito bursátil operaron con alzas superiores a $ 0,10. El "contado con liqui" trepó 12 centavos a $ 13,86, mientras que el dólar Bolsa escaló diez centavos a $ 13,82.

En tanto, el dólar oficial subió apenas un centavo a $ 9,59 debido a las microdevaluaciones diarias que realiza el Banco Central, que finalizó con un saldo negativo de u$s 175 millones en el MULC (Mercado Único Libre de Cambios), donde se operaron 300 millones de dólares. Otra vez, la autoridad monetaria volvió a desprenderse prácticamente de la totalidad de lo operado en el SIOPEL (94,29%), que contó con un volumen total de u$s 185 millones. De esta manera, la entidad quedó en los 4 días de la semana con una sangría de u$s 650 millones y las reservas internacionales cayeron u$s 94 millones hasta los u$s 26.701 millones, al tiempo que en la semana se desplomaron u$s 260 millones.

En el mercado de futuros entre bancos, donde se negociaron u$s 100 millones, las entidades aprovecharon las ofertas del BCRA que hace a los plazos para tomar posiciones de cobertura. El plazo más largo pactado fue marzo de 2016 a $ 10,585, aunque ofreció hasta junio -que no se operó- a $ 11,35. En cambio, en el ROFEX, donde se contabilizaron u$s 175 millones (teniendo en cuenta las limitaciones a montos operados por cada participante, además de la garantía aumentada en pesos), con el BCRA vendiendo a todos los plazos al final del mercado, siendo el más largo operado mayo de 2016 a $ 11,23.

Por otra parte, en el mercado de renta fija, los títulos tuvieron un comportamiento más cauto, lo cual se reflejó en un descenso promedio del ~0,4% en sus cotizaciones en dólares entre las principales referencias. En ese sentido, Global 2017 lideró las bajas con una retracción del 1,83%, seguido por el Bonar 2020 (-1,30%), por el Discount con legislación argentina (-0,51%), por el Bonar 2017 (-0,45%) y por el Bonar 2024 (-0,20%). En cambio, el Par con legislación local presentó un incremento del 1,02%.

Asimismo, cabe destacar a los bonos atados a la evolución del tipo de cambio (dollar-linked), que continúan avanzando debido a que los inversores prefieren esta opción, ya que todavía no han sido modificados por el mercado. En ese sentido, el Bonad 2018 trepó un 3,63%, seguido por el bono de la Ciudad de Buenos Aires 2019 -BDC19- (+1,27%) y por debajo, el Bonad 2016 (+0,17%), al tiempo que el Bonad 2017 cedió un 0,08%.

Párrafo aparte, los comentarios de Yellen dieron una señal de que la Fed podría subir las tasas en diciembre, si el crecimiento económico se mantiene. En ese sentido, los inversores ahora esperan una suba con una probabilidad del 60%, cuando el miércoles era del 52% y los bonos del Tesoro aumentaron, en especial los de menor plazo, indicó un informe privado.