M.J. Semino: primer tramo de semestre complicado

EL RASTRO: La «huella» de respaldo da $ 16 millones en «acumulados», aunque -como acción- los $ 85 millones de capital obligan mucho. La «huella» del repunte, tal lo dice, deberá ser del segundo semestre. Esperar.

1er. trimestre al 31/08/11

Objeto social: «Molinos harineros, gluten, etc.».

Si la edad del crecimiento trae consigo pasajes dolorosos, de un cuerpo que cambia, lo mismo sucede en un paralelo con lo empresarial. Etapa en la que la compañía está llevando obras, mejoras en las plantas, aumento de capacidad productiva, que conlleva a tener que fijar cronograma de «paradas» (que deriva en altibajos en lo productivo y -también- en la comercialización). La puesta en marcha estaba prevista para el segundo trimestre, en curso, conocido ahora: lo realizado en el primer tramo del año. Y donde se conjugaron en contra otros elementos, derivando en un cuadro de resultados inferior al de 2010. Por de pronto, vendió un 31 por ciento más que el año anterior -con $ 44,5 millones- pero, su margen bruto se contrajo de un 28 por ciento a cerca del 22 por ciento. Valiosos puntos que quedaron en la trama de los «costos», como para dejarle $ 9,7 millones de beneficio directo. Y en 2010, sólo con $ 35 millones facturados, había retenido $ 9,9 millones de ganancia bruta. A favor de la gestión, los «gastos» bien contenidos en el trimestre; pero la zona baja agregó otro escollo y provino de «tenencias» que, al bajar el precio del trigo, le representaron $ 1,9 millón en negativo (en 2010 habían aportado el cuadro $ 3,3 millones positivos). No podía arrojar tal sumatoria de hechos un final apetecible: y no lo fue. En 2010, utilidad final por $ 5,3 millones, ahora sólo de $ 1,6 millón y que dentro del quinquenio cotejado es el saldo más modesto de la sociedad. Sólo marca un 2% sobre un capital muy dilatado, con 1,3% sobre patrimonio neto.