Moody’s critica a Gobierno; amenaza bajar nota a bancos

Alejandro Vanoli

La calificadora de riesgo Moodys cambió la perspectiva del sistema bancario argentino de «estable» a «negativa». De acuerdo con la agencia, esta variación responde a «la vulnerabilidad del sistema financiero frente a factores macroeconómicos y a medidas intervencionistas por parte del Gobierno argentino para los próximos 12 a 18 meses».

En su reporte «Ranking outlook: Argentina» Moodys establece tres preocupaciones principales para los bancos argentinos: la fragilidad de las ganancias que dependen cada vez más de políticas acomodativas pero insostenibles del Gobierno; su vulnerabilidad a la confianza de los inversores y su exposición a riesgos políticos y a situaciones que podrían afectar negativamente a la distribución de activos, su rentabilidad y capitalización.

«En el contexto de elevados precios de materias primas, fuertes niveles de exportaciones y bajos índices de desempleo, las políticas fiscales y monetarias expansionistas están impulsando el crecimiento económico, el consumo local y los niveles inflacionarios a niveles difíciles de sostener», analizó María Andrea Manavella, de Moodys. «El principal inconveniente en materia crediticia para los bancos del país es si podrán continuar financiando el boom de consumo al mismo tiempo que preservan sus actuales fundamentos financieros estables».

Las entidades están aprovechando la fuerte demanda de crédito que existe actualmente y han experimentado un crecimiento sustancial de su cartera desde principios de 2010. Sin embargo el incremento del endeudamiento de consumo podría representar riesgos para la calidad de los activos de los bancos, sostiene el informe.

El titular de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Alejandro Vanoli, descartó por completo este punto y señaló que el sistema bancario argentino ya demostró su solvencia cuando la crisis internacional golpeó más duro, a fines de 2008 y principios de 2009. «Hay algo que hace la calificadora que no es correcto porque se preocupa por los créditos de consumo y hoy el negocio más importante de los bancos es el de créditos comerciales. No es cierto, como plantea, que exista una dependencia con el consumo», criticó Vanoli. A partir de la semana que viene, por disposición de la CNV, las metodologías de las calificadoras se publicarán en la página web de la Comisión. De esta forma el público en general podrá evaluar la performance de estas agencias que están bajo la lupa desde que saltó la crisis de las hipotecas en EE.UU. en 2008.

En tanto, Manavella, en el comunicado, señaló que «la fragilidad del sistema está asociada a la mayor vulnerabilidad ante ajustes macroeconómicos o medidas intervencionistas. Muchos bancos se han manejado responsablemente al enfocarse en banca transaccional y créditos de corto plazo, que pueden mitigar las dificultades de un eventual ajuste, aunque la rentabilidad podría finalmente debilitarse».

No obstante, este reporte no afectó el rendimiento de los bancos en el mercado ayer. Los papeles de las entidades financieras siguieron la tónica general del Merval que cayó un 1,47%. Los bancos Hipotecario y Patagonia culminaron sin variaciones, al tiempo que Grupo Galicia y Banco Francés perdieron el 1,88% y el 1,75%, respectivamente. Según explicó Agustín Trella, de Puente «No se vio un impacto en los bancos, porque se trató de una modificación de perspectiva y no de una rebaja de la nota y además fue una sola calificadora». De acuerdo con el analista financiero, en el mercado local sí hay cierta incertidumbre pero está relacionada a la reunión que encabezará el presidente de la Fed, Ben Bernanke, hoy con los titulares de las Reservas Federales.