Permanece la volatilidad

Una hora de mercado en estos días equivale a días o semanas en tiempos normales. La volatilidad se instaló en el mercado y alcistas o bajistas, pasan rápidamente de la manía a la depresión. El jueves Wall Street revirtió una baja del 3% en la última hora de operaciones, y el viernes, en la misma hora, revirtió a la baja una jornada que iba a finalizar con leve ganancia. Así en el mercado local Tenaris y Petrobras habían cerrado a 39,40 y 40,20 pesos, pero en la última hora de NY retrocedieron a 38,90 y 53,35 pesos, tomando un contado con liqui de 3,56 por dólar. Las variaciones se vuelven significativas en el mercado de opciones, y más a escasos días del vencimiento el próximo jueves, así la serie call más negociada de Tenaris de 36,667 a febrero, que también es una de las dos series más operadas del mercado, cerró el viernes a 3,20 pesos, con suba diaria del 160%, pero, ajustada al cierre de NY una hora más tarde daría un valor teórico de 2,75 pesos, esto es una variación del 14% por hora. El mercado parece descender por inercia, acelera la baja con cada indicador económico y financiero que se va conociendo, no sólo en Estados Unidos sino también en Europa y Asia, pero revierte bruscamente con versiones de planes o accionar oficial americano en pro de la crisis financiera. Toda esta volatilidad implica mayor riesgo para las opciones.