Petrobras: semestre con motor sólo “regulando”

EL RASTRO: Si hay que dar ponderación mayor a un aspecto, la “huella” conduce hacia los respaldos. Acumulados de $ 387 millones, más “reserva” de $ 4.943 millones (y una más, por $ 1.050 millones, voluntarias). Potencial.

Objeto social: "Petróleo y derivados".

Las ligeras diferencias -positivas- que se dan en sus resultados, de segundo trimestre y período semestral, no resultan "dignas" (si cabe el término encomillado) de lo que genera, en punto a los ingresos del negocio. La figura que puede aproximarse, para ilustrar lo dicho, es el de un motor de gran potencia, que solamente se mueve simbólicamente. O se halla en marcha, pero "regulando".

En seis meses, factura por $ 7.216 millones y le quedaron liberados $ 1.873 millones brutos (un 26 por ciento de margen). El año anterior, con ventas que $ 5.796 millones, retuvo un total de $ 1.542 millones (casi un 27 por ciento directo). Al deducir los "gastos" naturales, más los de otra índole, saldo operativo se sintetizó a ganancia por $ 795 millones (sobre $ 595 millones de 2012). No tuvo mayores sobresaltos en zona baja, con números "financieros" en línea con el pasado, depurando el total de tipo "ordinario" a $ 766 millones. De última, la participación del fisco, que insumió $ 301 millones, para llegar a un total neto y final: con beneficio de $ 465 millones, un nivel del 6,4 por ciento respecto de los ingresos (y para medio ejercicio; ya consumido). Superior a los $ 303 millones de utilidad -en 2012- y siendo casi desechable, teniendo en cuenta la acción de la inflación a lo largo de un año.

Está bien asentada en sus ratios, la utilidad es el 21 por ciento del capital y casi el 4 por ciento de lo patrimonial. Valor contable en alza, $ 5,37, y buena relación de capital a patrimonio. Como acción, es poco lo obtenido.