Pronostican una caída de Bolsas del 20% en 2009

Nouriel Roubini

El economista Nouriel Roubini pronosticó una caída de las Bolsas del mundo del 20% este año a causa de la desaceleración de la economía china. Según el profesor de la Universidad de Nueva York -que trascendió a la fama por anticipar la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos y la eclosión de los mercados financieros mundiales-, 2009 será otro año de pérdidas para las Bolsas. Lo que motivará la caída de las acciones es la frenada de China, que en 2008 contribuyó con un 19,5% al crecimiento mundial.
Roubini estima que los precios de los activos caerán cerca del 20% en todo el mundo, a partir de los actuales niveles hasta diciembre, de acuerdo con la agencia Bloomberg. El pronóstico contradice las expectativas de la mayor parte de los analistas de Wall Street, que proyectan una recuperación del 29% en el índice S&P 500 este año.
Implicancias
Para este economista de origen turco, pero nacionalizado estadounidense, que acumula una amplia experiencia tanto en organismos internacionales como el FMI y el Banco Mundial, y también en el Departamento del Tesoro norteamericano, el grupo de asesores económicos de la Casa Blanca y la Reserva Federal, los chinos ya están en recesión pese a que el Gobierno de Ju Hintao divulgó una expansión del 6,8% en el cuarto trimestre. «La demanda está en caída en China, el país posee excedentes de capacidad, y hay un exceso de oferta mundial. Esto tiene implicancias muy importantes», afirmó Roubini.
El análisis es compartido por Albert Edwards, estratega global del banco francés Société Générale, quien también llamó la atención del mercado en marzo pasado cuando resaltó que una contracción de los Estados Unidos detonaría una tendencia de baja en los mercados bursátiles.
Ahora, para Edwards, la desaceleración de China va a reducir las ganancias en el sector industrial, de energía y de materias primas. Esto provocará un empeoramiento del movimiento de ventas de acciones en los mercados emergentes. En los Estados Unidos, el S&P 500 puede caer un 40%, según el economista del SG.
Compensación
Algunos analistas apuestan a que en el segundo trimestre las políticas de estímulo fiscal y monetario del Gobierno chino surtirán efecto compensando el menor crecimiento de fines de 2008 y el primer semestre de este año, con señales más claras de reactivación de la economía en el segundo semestre.
Claro que estos pronósticos menos desalentadores reconocen que de mediar una desaceleración más intensa en la economía mundial podría contribuir negativamente al crecimiento del PBI de China.