5 de marzo 2015 - 00:00

Santander Río: fuerte apuesta con resultados

Objeto social: "Banco".

Quien esto escribe tiene una cuenta abierta únicamente por razones de proximidad. Un aumento de 60% en los ingresos y 82% en los egresos. Aquí tenemos un problema: los egresos brutos vienen creciendo más que los ingresos desde 2011, reduciendo el margen del 71% de entonces al 51% actual. Con los servicios aportando 26% más, la incobrabilidad aumentando 42% y los gastos de administrativos 43%, el resultado de la intermediación creció el último año 29% a $ 4.653 millones. Si bien el peso de la participación en otras entidades se disparó 98%, merced a que las "diversas" pasaron de perder $ 42 millones a sumar $ 371 millones, arribamos a un pre-impuestos 41% mayor, que detractada la carga fiscal dejaron limpios $ 3.233.041.000 (+41% en el año) o $ 3 por acción ($ 2.12 de 2013).

El meollo: el resultado final frente a los ingresos cae ininterrumpidamente desde el 44% del 2010 al actual 21%; y frente al patrimonio del 41% al 27% (con ligera mejora este año); ajustados por dólar oficial los depósitos retrocedieron 2% en el bienio y el patrimonio creció 3%. La culpa puede ser externa pero igual hace dos o tres años que su crecimiento real es cuestionable. Ante los problemas del "core business" apostó fuerte a los títulos (pasaron del 44% del patrimonio en 2013 al 106%), lo que hasta ahora le dio frutos (rinde 2014: 64% del resultado). Bien la caída de la morosidad de 3.88% de hace 10 años y 2.11% de 5, al 1.29% de ahora, y el plan de inversiones al 2018 (posiblemente el mayor de la industria)

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