Se espera hoy ratificación de tasas bajas desde la Fed

Ben Bernanke

Washington - La Reserva Federal inició ayer una reunión de dos días en la que se espera que la entidad ratifique su intención de mantener las tasas de interés en niveles cercanos a cero «por un período prolongado» donde, además, ofrezca un panorama menos optimista sobre la economía norteamericana. Europa sería uno de los temas centrales en las discusiones del organismo liderado por Ben Bernanke, cuando se evalúe si los problemas de deuda de la región y sus efectos negativos en los mercados de crédito afectarán a Estados Unidos.

Al mismo tiempo, una baja inflación y otros datos débiles de la economía de Estados Unidos, incluyendo una inesperada caída en las ventas de casas usadas reportada ayer, podrían fortalecer el compromiso del banco central estadounidense para mantener las tasas de interés bajas por un largo tiempo. «Es altamente improbable que haya un cambio sustancial en la política o en la orientación que sugiere que las tasas se mantendrían bajas por un período prolongado», dijo Marc Chandler, jefe estratega de monedas con Brown Brothers Harriman.

Medidas de emergencia

En respuesta a la peor crisis financiera en varias generaciones, la Fed redujo a sus mínimos la tasa federal de fondos y lanzó una serie de medidas de emergencia para respaldar la economía, como compras directas de deuda hipotecaria y del Gobierno. La mayoría de los economistas considera que el banco central esperará hasta el próximo año antes de comenzar a subir las tasas. La Fed emitirá hoy, alrededor de las 14.15, hora local, un comunicado en el que destacará sus puntos de vista sobre la política monetaria y la economía de Estados Unidos.

Los mercados financieros tuvieron presión en los últimos meses y el costo del préstamo interbancario estuvo subiendo, diseminando temores de una renovada restricción del crédito. En abril, el banco central dijo que «mientras que el préstamo bancario continúa contrayéndose, las condiciones de los mercados financieros siguen siendo un apoyo al crecimiento económico». Con los bancos europeos enfrentando algunos problemas, los funcionarios de la Fed podrían reconsiderar ese criterio.

El mal estado del mercado laboral estadounidense es otro factor que da a la Fed espacio para mantener las tasas de interés en niveles mínimos, pese a las preocupaciones sobre la inflación expresadas por algunos economistas. Con la tasa de desempleo aún rondando el 10%, los funcionarios de la Fed ven poco riesgo de que la capacidad ociosa de producción de la economía pueda ponerse a trabajar lo suficientemente rápido como para generar un avance de la inflación. En todo caso, los funcionarios de la Fed se mantienen atentos a las cifras para asegurarse de que la inflación no se desacelere a niveles peligrosos, lo que llevaría una espiral deflacionaria que podría representar un dilema mucho más complicado para la política monetaria que si suben los precios. Los valores al consumidor estadounidense, excluyendo los costos de alimentos y energía, subieron apenas un 0,9% interanual hasta mayo. A la mayoría de los funcionarios le gustaría ver una inflación más cercana al 2%.

Agencia Reuters