Sólo si cae Grecia, el Banco Central actuará

San Pablo y Río de Janeiro - El Banco Central no actuaría pronto para limitar la actual racha de caídas del real, que ha llevado a la moneda a su nivel más débil contra el dólar en 13 meses.

Los flujos de capital hacia el país son fuertes y la economía es más estable ahora que cuando el Banco Central intervino por última vez para apuntalar el real mediante la venta de dólares, durante la crisis bancaria global de 2008-2009.

Es improbable que el Banco Central venda dólares en esta oportunidad, pese a que el real acumula una caída del 12,6% este mes. Ahora que el real opera en torno a 1,86 unidad, los participantes del mercado creen que el Banco Central esperará a un mayor debilitamiento antes de intervenir mediante la compra de la moneda local. Algunos ven al Banco Central cómodo con el real debilitándose a 1,90 unidad o a 2 unidades, dado que esto ayudaría a los fabricantes locales a enfrentar la pérdida de competitividad causada por la reciente apreciación del tipo de cambio.

«No vemos la posibilidad de una intervención ahora», dijo Mario Battistel, jefe de operaciones cambiarias de la corredora paulista Fair Corretora. «Cuando la gente dice que el Banco Central venderá dólares, imaginan que la economía real está muy débil, cuando el verdadero consenso es que el real está fuerte», señaló.

La última vez que el Banco Central comenzó a vender dólares para frenar un desplome del real fue el 8 de octubre de 2008, cuando la moneda perdió más de un tercio de su valor en dos meses y operaba en 2,44 unidades por dólar.

«¿Que el Banco Central intervenga? Más bien lo contrario. Ahora mismo, el Banco Central estaría feliz de ver al real en 2 unidades por dólar», dijo Andre Ferreira, de la corredora Futura Corretora en San Pablo. Las condiciones del mercado hoy son muy diferentes de las vistas en 2008 y 2009, dijo Arnaldo Puccinelli, jefe de operaciones cambiarias en Banif Investment Bank en San Pablo.

«Si Grecia cae en default, se acaban todas las apuestas», dijo Joao Medeiros, socio de Pioneer Corretora, una corredora paulista. En opinión del jefe de tesorería de uno de los 14 bancos de Brasil autorizados a operar directamente con el Banco Central, solamente un cambio en el panorama para el país llevaría a una intervención antes de que el real llegue a 1,90 unidad por dólar.

Agencias EFE, ANSA y Reuters