USDA confirma supercosecha de soja

Para la Argentina, el USDA mantuvo su estimación de soja en 53 millones de toneladas. Asimismo, la producción brasileña para la oleaginosa vuelve a aumentar un millón de toneladas, con lo que el organismo proyecta 67 millones.

El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) revisó, en su último informe de oferta y demanda mensual, las cifras finales de la campaña norteamericana. Con los nuevos ajustes, la campaña de soja finalizó con una producción de 91,42 millones de toneladas y la de maíz con 333,5 millones de toneladas. Las cifras reporteadas acusan una reducción de solamente 50.000 toneladas en soja con respecto a lo revelado en febrero y de 475.000 en maíz.

Para la Argentina, el USDA mantuvo su estimación de soja en 53 millones y elevó la de maíz en 3,78 millones de toneladas, con una nueva proyección de 21 millones de toneladas. Además, el USDA vuelve a elevar la proyección de trigo en 600.000 toneladas, con una nueva estimación de 9,6 millones de toneladas, la más alta del mercado.

Brasil

La producción brasileña de soja vuelve a aumentar un millón de toneladas, con una nueva estimación de 67 millones de toneladas. La de maíz permanece sin cambios en 51 millones de toneladas.

La proximidad de la cosecha argentina y la generalización de la brasileña han comenzado a sentirse en el mercado de soja de Chicago. A esta circunstancia hay que añadirle la escasa recepción de mercadería disponible en los EE.UU., las bajas ventas semanales que se vienen registrando y los casi nulos márgenes de molienda existentes en ese país.

Las estimaciones de la campaña argentina se siguen revisando hacia arriba. La consultora privada Informa Economics elevó su proyección de la cosecha de soja en un millón de toneladas, con una estimación actualizada de 55 millones de toneladas, una de las más altas que se ha escuchado hasta el momento. Los analistas también elevaron su estimación de maíz a 21 millones de toneladas, 2,8 millones por encima de lo reporteado el mes anterior. De confirmarse estas predicciones, nuestra cosecha de soja resultará ser superior a la del año anterior en 23 millones de toneladas y la de maíz en 7,5 millones.

Para Brasil, Informa estima que la campaña sojera alcanzará los 66,5 millones de toneladas y la de maíz se ubicará en 53,3 millones de toneladas, sin cambios con respecto al mes anterior.

El ministro de Agricultura brasileño proyecta una ambiciosa expansión en la producción de granos para los próximos 10 años. En un informe a la prensa, el funcionario indicó que Brasil expandirá sus cosechas un 37% hacia la campaña 2019/20, señalando que un estudio reciente llevado a cabo por su dependencia proyecta que, para aquel entonces, se espera obtener 177,5 millones de toneladas de granos, comparado con los 129,8 millones logrados en la campaña 2008/09.

El estudio consigna una importante ampliación en el área de cultivo, de 60 millones de hectáreas implantadas en 2010, a 69,7 millones de hectáreas, proyectadas para el 2020. La mayoría de ellas serán utilizadas para la producción de soja y caña de azúcar. El informe proyecta que el principal estado productor de soja de ese país, Mato Grosso expandirá su producción a 27,9 millones de toneladas en 2020, comparado con los 17,9 millones obtenidos en el ciclo 2008/09.

La especialista de soja de Prudential Bache, Anne Frick, comentó en su último informe semanal una serie de analogías entre las campañas de soja de la temporada 1997/98 y la actual. La analista recurre a menudo a estas comparaciones para establecer una suerte de mapa de ruta que le permite proyectar las tendencias de precios en el futuro.

Paralelos

Las similitudes más destacadas entre ambos ciclos productivos son las siguientes:

1. Las existencias finales de ambas campañas crecen, luego de dos ciclos anteriores de disminución.

2. La producción de soja en Sudamerica se incrementó muy marcadamente en relación con la campaña anterior, alcanzando un récord productivo.

3. La competencia entre los EE.UU. y Sudamérica por la conquista de destinos en la campaña 1997/98 redujo las exportaciones y la molienda doméstica de este país en la primera parte del año, generando un incremento en sus existencias finales sobre la segunda parte de la tempo-rada.

4. En el ciclo 1997/98 la producción de harina de so-

ja fue alta, al igual que las exportaciones y el uso domés-tico.

5. La producción de aceite de soja fue muy elevada en 1998, y las exportaciones de ese año constituyeron un récord. Los stocks finales declinaron sostenidamente.

6. La campaña 1997/98 fue un año «Niño», al igual que en esta temporada.

Frick sostiene que ya se vieron los precios más altos para la oleaginosa, al menos en el mediano plazo, cuando el 17 de febrero último la soja para entrega en el mes de julio en Chicago alcanzaba los u$s 364 por tonelada. La especialista piensa que podremos llegar a ver niveles de precios más deprimidos que los actuales alrededor del mes de junio próximo, en el que las cotizaciones podrían acercarse al nivel de los u$s 310 por tonelada. A partir de allí, resulta probable un rally alcista que podría extenderse a partir del mes de julio, aunque de no mediar inconvenientes climáticos adversos en la campaña norteamericana las cotizaciones tenderán a deprimirse nuevamente sobre el final de la primavera boreal.

Panagrícola SA