Wall St. en precios y tiempos para una sana corrección

 Los mercados bursátiles norteamericanos han sido los directos beneficiarios de los QE de la Reserva Federal y ahora el mercado, luego del QE del BCE, apuesta a más de lo mismo para un nuevo round de fuertes ganancias para todas las Bolsas europeas y norteamericanas.

En este artículo nos ocupamos en forma directa de las variables norteamericanas; ya lo decía un reconocido operador de mercados: el mercado está hecho para descartar lo obvio y apostar por lo inesperado; hoy diferentes indicadores de sentimiento están en niveles muy altos, con muchos participantes apostando a un bullmarket de los mercados norteamericanos y de los europeos; sin embargo, el mercado viene subiendo desde el año 2009 y recién muchos se han sumado al bullmarket en los últimos meses.

El indicador de bullishconsensus ya superó los 70 y estamos cerca de 75 en los mercados norteamericanos, el indicador de sentimiento de CNN cerca de los 80, el ratio putcall en niveles muy bajos, todo esto dice que gran parte del combustible está en los precios, en términos de Fibonacci marzo es un mes importante y febrero marzo suelen ser meses de cambios de tendencia, más bien techos que pisos, por lo tanto es eso lo que estamos esperando, un cambio de tendencia; sin embargo nuestra visión es de un ajuste del 10-15 por ciento en 4 meses para EE.UU. para luego tener una euforia final hacia el techo final que vemos en el año 2016, año del fin de la euforia y el colapso del mercado norteamericano.

Vayamos al análisis.

ANÁLISIS TÉCNICO DE CORTO PLAZO DEL DOW JONES INDUSTRIAL

Seguimos pensando que por tiempos y precios estamos en un proceso de techo, aunque sólo de un techo importante o intermedio porque el verdadero techo y gran caída lo veremos en 2016. Con 80 por ciento de sentimiento alcista, ahora que le dieron más tiempo a Grecia, ¿podemos estar seguros del rally o bullmarket del mercado norteamericano? Seguimos pensando que hay riesgos de un ajuste intermedio, ya que nos sigue faltando una onda (4) a 15.850-16.000 (marzo a junio) y un rally final en onda (5) a los 20.000 puntos (junio a marzo de 2016). Estamos buscando esa onda (4), la mejor interpretación con el sentimiento es que esto se trata de una onda B irregular, la onda B se puede mantener como viable en tanto sea 1.236, o como máximo 1.382 veces el tamaño de la onda A, el techo ortodoxo del mercado siguiendo el RSI fueron los 17.991 puntos la caída a 17.067 la onda A luego estamos en la onda B, 1.236 veces los 924 puntos de caída nos dan 1142 puntos extensión onda B, o 1.277 puntos 1.382 que sumados a los 17.067 nos dan 18.208-18.345 puntos. Eso sería lo máximo permitido para onda B, lo que indica que podemos ir allí es el RSI que todavía no está en sobrecompra, y esperamos la sobrecompra y la divergencia aunque la sobrecompra no es necesaria para la divergencia que ya se empieza a mostrar (ver gráfico). Caídas debajo de 17.840 confirmarán un pico intermedio.

ANÁLISIS TÉCNICO DE CORTO PLAZO DEL SP500

El SP500 alcanzó nuevos máximos históricos luego del acuerdo con Grecia el viernes de la semana que pasó, ayer lunes el SP500 terminó sin cambios y el análisis que venimos trayendo en reportes previos se mantiene intacto. El sentimiento sigue muy alto y esto sigue dándonos desconfianza del movimiento, el mes ideal de techos siempre es febrero o máximo marzo por ciclicidad histórica y puede estar buscando ese techo. Nos sigue faltando una onda (4) a 1.820 y un rally final en onda (5) a los 2.300-2.500 puntos. Estamos buscando esa onda (4), la mejor interpretación con el sentimiento es que esto se trata de una onda B irregular, la onda B se puede mantener como viable en tanto sea 1.236, o como máximo 1.382 veces el tamaño de la onda A, el techo ortodoxo del mercado siguiendo el RSI fueron los 2.080 puntos la caída a 1.972 la onda A luego estamos en la onda B, 1.236 veces los 108 puntos de caída nos dan 133 puntos para extensión onda B, o 150 puntos 1.382 que sumados a los 1.972 nos dan 2.105-2.122 puntos. Eso sería lo máximo permitido para onda B, a diferencia del Dow ya nos encontramos en sobrecompra, y esperamos la divergencia bajista que ya se empieza a evidenciar para confirmar el techo de la onda B. Caídas debajo de 2.090-2.085 confirmarán que el techo ha sido visto.

ANÁLISIS TÉCNICO DE CORTO PLAZO DEL NASDAQ 100

Ayer el Nasdaq continuó en su escalada alcista e hizo nuevos máximos intradía y base cierre desde el año 2001, el NASDAQ compuesto se encuentra a menos de un 3% de sus máximos históricos aunque el 100 se encuentra a un 10 de sus máximos de marzo de 2000. El NASDAQ tal como proyectamos es el centro de la euforia del sentimiento. La estructura del movimiento aún parece que tiene mayor potencial y podemos ir a la zona de 4.500-4.540 puntos antes que veamos el techo y la caída en este índice que es el favorito desde hace tiempo. Como decíamos en el reporte previo, el triángulo descendente terminó definiendo para arriba, en Elliott esta figura es compatible, si bien las posibilidades eran que el triángulo definiera hacia abajo, la semana pasada superamos los límites admisibles y el triángulo definió hacia arriba, si medimos el objetivo por el lado ciego, ya ha sido alcanzado, si lo medimos de la ruptura debería ser en los 4.500-4.540 puntos, allí tenemos el objetivo del triángulo, el triángulo sale en la última corrección antes del cambio y consideramos este triángulo como 4 de 3) de (3) para terminar la onda (3) en la zona de 4.500-4.540 puntos (el compuesto puede ir a 5.100 puntos, para recién allí venirse el ajuste en onda 4). Sin embargo, de fondo nuestra visión es que el NASDAQ no descansará hasta que supere los niveles máximos de marzo del año 2000 en 4.815 puntos el NASDAQ 100, para nosotros es sana una corrección para tomar fuerza para ir a los 5000 puntos. Ahora la zona de 4.350-4.320 es gran soporte , caídas debajo de esta zona sugerirán que vimos el techo antes de los 4.500 proyectados.

ANÁLISIS TÉCNICO DE CORTO PLAZO TASA 10 AÑOS NORTEAMERICANA

Si bien la tasa no ha podido superar el máximo previo de 2,15 y ha generado ayer lunes un ajuste, el cierre semanal en 2,133 del viernes ha superado la línea de tendencia bajista con más aceleración que trae la tasa, esto confirma que el piso de 1,65 ha sido definitivo. Al menos favorecemos un avance hacia 2,305-2,409 donde tenemos la próxima gran zona de resistencia, pero si nuestro análisis es correcto el avance es parte de la reanudación alcista. En efecto el avance 1,39-3,03 fue una primer onda alcista, la caída desde 3,03 a 1,65 fue una onda 2 o C profunda, ahora estamos una onda 3 o C arriba de 3,03 lo que debería producir el colapso de los mercados hacia el año 2016. En el corto plazo puede haber un pullback a la línea a 2,05-1,95 para luego ir a 2,309-2,407 el pulback es posible luego de lo visto ayer lunes, arriba de 2,15 el pullback habrá terminado.