Wall Street escenario 2011 o escenario 2008

 Diciembre nos está mostrando una cara muy triste para los mercados, el rally navideño por ahora está lejos y las caídas bursátiles han sido generalizadas. Los emergentes han sido bien afectados por la fuerte caída del petróleo que si es el triángulo que pensamos promete ser mayor aún independientemente de los rebotes. Brasil, Colombia y México han sido directamente afectados por la caída en picada de los precios del petróleo, pero de esto nos ocuparemos en posteriores notas.

En la presente nota nos ocupamos de Wall Street. El Dow ha estado muy cerca de nuestros objetivos de los 18000 puntos para el año; vimos niveles de 17988 puntos, apenas 12 puntos de nuestro objetivo; en el caso del sp500 nuestro objetivo era 2100 y llegamos a ver 2079 puntos, mientras en el caso del Nasdaq tocamos 4348 muy cerca de los 4400 puntos; en el caso del Dow el objetivo fue bastante preciso y en el caso del sp500 estuvimos a menos del 1 por ciento y en el Nasdaq en el 1 por ciento.

Lo que no queda duda aquí es señalar que todo el trayecto alcista desde los pisos de octubre ha finalizado en diciembre, el Dow empezó su subida desde los 15850 puntos y lo terminó en 17988 puntos, el sp500 en 1820 y lo terminó en los 2080 y el Nasdaq en los 3700 y lo acabó en los niveles máximos de 4348 puntos. Ahora bien, que cerramos en este nivel en nuestro conteo, de ello depende un escenario como el año 2011, u otro como en el año 2008.

Si vemos emergentes parece ser que estamos en un escenario de 2008 con un petróleo que en aquel momento se desplomó desde 147 dólares a 32 dólares; si toda la consolidación desde el 2009 al 2014 fue un triángulo bajista en el petróleo (ver gráfico), el petróleo por definición va debajo de los pisos del año 2008-2009, esto es debajo de los 30 dólares y esto es más parecido al 2008 para emergente y puede tumbar a Wall Street en un escenario como el año 2008.

En posteriores artículos nos ocuparemos de la situación de emergentes y del petróleo y analizaremos el caso específico de México que con su moneda y su bolsa y su ETF EWW y sus reformas energéticas ha sufrido este cambio de expectativa y que marcó el fin del sueño mexicano que miles de millones de dólares lloverían en el 2015 para explorar reservas de petróleo en suelo y mar mexicano.

Volviendo a Wall Street, la forma natural de contar el Dow, el Sp500 y el Nasdaq es que los techos que vimos en el mes de diciembre marcaron los techos de la onda (3) de la serie empezada en el año 2011 luego de la crisis europea y no el final de todo el ciclo alcista desde los pisos de 2008-2009.

En efecto, tal como se muestra en las gráficas que se acompañan es natural decir que los techos pusieron fin a los movimientos del año 2011. Vamos mercado por mercado.

Dow Jones

El índice Dow, etiquetamos que la caída desde los 17350 a los 15850 puntos fue una onda 4) de (3) la que viéramos en el mes de octubre, luego la gran recuperación fue la onda 5 ) de (3) que terminó en los 17988 puntos muy cerca de nuestro objetivo de los 18000 puntos, en los 17988 terminó la onda (3) comenzado en los pisos del año 2011 en los 10404 puntos, la onda (4) ha comenzado en diciembre y debe llevarnos a recortar el 38.3 % de las ganancias de la onda (3), eso nos llevaría a los 15000-14551 puntos en donde la onda (4) además de alcanzar el Fibonacci podría llevarnos a ver una onda de menor grado, idealmente el piso lo veremos en marzo del 2015, luego el avance final hacia un techo en marzo de 2016 20000 puntos de Dow y recién allí vemos una crisis como la del año 2008 al cerrar cinco movimientos desde los pisos de marzo del año 2009.

La interpretación adicional sería que todo desde 2009 fue una engañosa onda B en el Dow y que estamos en una onda C con un colapso que nos lleve de regreso a los niveles de marzo de 2009, posibilidad que sólo sería seriamente considerada si los pisos de 14550 puntos cedieran.

En el corto plazo el mercado aún puede ser la 2 de la 5) y la zona de 17000-16650 brindar el piso del mercado pero ahora serán los alcistas lo que deben probar este escenario, cualquier rebote a la zona de 17278-17550 es zona de venta y la resistencia más importante quedó en los 17750 puntos; el escenario es de una corrección adicional de un 10-13% para el Dow. Veremos.

SP500

El índice Sp500, etiquetamos que la caída desde los 2019 a los 1820 puntos fue una onda 4) de (3) la que viéramos en el mes de octubre, luego la gran recuperación fue la onda 5 ) de (3) que terminó en los 2080 puntos muy cerca de nuestro objetivo de los 2100 puntos, en los 2080 puntos terminó la onda (3) comenzado en los pisos del año 2011 en los 1074 puntos, la onda (4) ha comenzado en diciembre y debe llevarnos a recortar el 38.3 % delas ganancias de la onda (3), eso nos llevaría a los 1700 puntos en donde la onda (4) además de alcanzar el Fibonacci podría llevarnos a ver una onda de menor grado, idealmente el piso lo veremos en marzo del 2015, luego el avance final hacia un techo en marzo del 2016 2300 puntos de sp500 y recién allí vemos una crisis como la del año 2008 al cerrar cinco movimientos desde los pisos de marzo del año 2009.

La interpretación adicional sería que todo desde 2009 fue una engañosa onda B en el Sp500; es más posible esta interpretación en el Sp500 que en el Dow que estamos en una onda C con un colapso que nos lleve de regreso a los niveles de marzo de 2009, posibilidad que sólo sería seriamente considerada si los pisos de 1700-1600 puntos cedieran.

En el corto plazo el mercado aún puede ser la 2 de la 5) y la zona de 1950-1920 brindar el piso del mercado, pero ahora serán los alcistas lo que deben probar este escenario, cualquier rebote a la zona de 2015-2030 es zona de venta y la resistencia más importante quedó en los 2055 puntos, el escenario es de una corrección adicional de un 10-15% para el sp500. Veremos.

El Nasdaq tiene diferentes interpretaciones, una de ellas es que cerró una onda (3) también y regresamos a la zona de los 3700-3500 para marzo y luego los 5000 puntos para el techo del año 2016, y la otra que todo el avance desde 2002, en este caso no 2008, recordemos que el piso del Nasdaq fue en el año 2002, es una engañosa onda B que terminó en este año, por ahora consideramos que es un onda (4) ya que este índice nos debe nuevos máximos arriba de los 4815 puntos de marzo del año 2000, en el corto plazo tenemos buen soporte en la franja de los 4100-4000; caídas debajo de esta zona confirmarán la caída hacia los 3700-3500 puntos, y la resistencia ha quedado bien conformada en los 4200-4250 puntos.