Ya llega la Navidad

Días atrás explicamos cómo los mecanismos financieros basados en blockchains -criptomonedas, los mal llamados ICO, etc.- eran rechazados por el "statu quo" financiero por la amenaza que significaban a su poder y subsistencia, al propender a la desintermediación y al "empoderamiento" de los inversores y tomadores de dinero. Así se entiende, por ejemplo, la advertencia del 4/12 de la CNV (preguntarle a un banquero, un intermediario, un mercado formal o regulador del mercado, qué piensa del bitcoin es como preguntarle a un fabricante de rollos de películas qué opina de la fotografía digital) y las aseveraciones/acusaciones que el bitcoin y otras monedas virtuales estarían en una burbuja especulativa, que de existir sería la más abrupta de la historia financiera mundial. Esto, a pesar de que como vimos la semana pasada la incorporación de bitcoins en una cartera de ADR argentinos desde 2010, triplicó el rendimiento diario de 0,09% a 0,21%, al costo de una suba marginal del riesgo al crecer la desviación estándar de la cartera de 2,02% a 2,04%. (Advertencia: estos datos son sólo un análisis académico y no implican un consejo o desaconsejo de inversión). Comencemos por el final y supongamos a priori que la burbuja en criptomonedas existe. Aquí la primera pregunta que debemos hacernos es desde cuándo. Dejando tiempo al lector para pensar hasta mañana, pasemos a lo sucedido ayer en la plaza. Una de las regularidades bursátiles más conocidas es el llamado "efecto Navidad", por el cual las acciones tienden a subir desde unos días previos a la celebración del nacimiento de Jesucristo, hasta mediados de enero (la justificación favorita es la impositiva). Sea por esto, política, suba del dólar, mera especulación o cualquier otro motivo, ayer el Merval sumó 1,31% cerrando en 28.068,96 puntos (a 0,18% de marcar un nuevo récord). Foco de los inversores fueron ByMA (5%) con $61,2 millones, el Grupo Galicia (0%) con $59,3 millones, YPF (4,68%) con $51,2 millones y CVH (3,31%) con $47,2 millones, en un día en que se operaron acciones por $656,9 millones (18% menos que el martes) repartidas entre 58 alzas, 13 sin cambio y 17 bajas). En el podio líder: Boldt (6,79%), YPF y Edenor/TGN (3,29%), en el antipodio, San Miguel (-3,16%), AUSOL (-1,35%) y Holcim (-0,44%). En el general: el Santander Río (6,4%), Consultatio (6,08%) y Havanna (6,06%) con TGLT (-3,27%), Indupa (-2,43%) y Loma Negra (-1,54%) enfrente.